涉及22万亿元，惠及1.5亿人！央行重磅发布：基本完成

11月6日，人民银行货币政策司发布署名文章《持续深化利率市场化改革》，这也是央行发布的第二篇“贯彻落实金融工作会议精神”系列解读文章。

金融工作会议强调，要坚持深化金融供给侧结构性改革。利率市场化是金融供给侧结构性改革的核心内容之一。

文章指出，人民银行将坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，持续深化利率市场化改革，健全市场化利率形成、调控和传导机制，更好发挥利率在金融资源配置中的关键作用，引导融资成本持续下降，不断提升货币政策支持实体经济发展的质效。

降低存量房贷利率工作已基本完成

文章首先指出，人民银行着力推动存贷款利率市场化、适时调整优化房贷利率政策、有效维护利率市场竞争秩序，利率市场化改革取得新成效。具体来看：

在推动存贷款利率市场化方面，一是推进贷款市场报价利率（LPR）改革。2019年8月人民银行改革完善LPR报价形成机制，LPR成为金融机构贷款利率定价的参考基准。改革以来，1年期LPR和5年期以上LPR分别累计降低0.8个和0.65个百分点，带动企业贷款加权平均利率从2019年7月的5.32%降至2023年9月的3.82%，创有统计以来最低水平。

二是建立存款利率市场化调整机制。2022年4月，人民银行指导建立了存款利率市场化调整机制，利率自律机制成员参考市场利率变化合理调整存款利率水平。2022年9月、2023年6月和9月，主要金融机构先后三次主动下调存款利率，中长期定期存款利率下调幅度更大，存款利率市场化程度显著提升。2023年9月，新发生定期存款加权平均利率为2.04%，较2022年4月下降0.4个百分点。

在调整优化房贷利率政策方面，人民银行、原银保监会在2022年12月建立新发放首套房贷利率政策动态调整机制；人民银行在2022年5月和2023年8月分别下调首套和二套房贷利率政策下限0.2个和0.4个百分点；人民银行、金融监管总局在2023年8月推动降低存量首套房贷利率。

文章称，降低存量房贷利率工作已基本完成，超过22万亿元存量房贷利率下调，平均降幅0.73个百分点，惠及超5000万户、1.5亿人，每年减少借款人利息支出1600亿-1700亿元，户均每年减少3200元。

在维护利率市场竞争秩序方面，督促金融机构坚持风险定价原则，理顺贷款利率与国债收益率等市场利率之间的关系；积极推动放贷机构明示贷款年化利率；督促金融机构规范存款利率定价行为，防范破坏市场竞争秩序的不合理定价行为。

健全市场化利率形成、调控和传导机制

文章指出，人民银行将坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，持续深化利率市场化改革。文章还进一步明确了持续深化利率市场化改革的三个发力重点。

一是健全市场化利率形成、调控和传导机制，疏通资金进入实体经济的渠道，促进优化金融资源配置。持续在货币市场、债券市场、信贷市场培育质押式回购利率（DR）、国债收益率、LPR等指标性利率，提升市场基准利率的权威性和公信力，并发挥好作为浮动利率金融产品定价基准的重要作用。健全“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”和“LPR+国债收益率→存款利率”的利率传导机制。

二是推动存贷款利率进一步市场化，坚持用改革的办法，引导融资成本持续下降。持续释放LPR改革效能，增强LPR对实际贷款利率定价的指导性，巩固企业融资和居民信贷成本下降的成效。发挥存款利率市场化调整机制重要作用，引导金融机构根据市场利率变化，合理确定存款利率水平，增强支持实体经济的能力和可持续性。进一步健全利率自律机制。

三是持续提升房贷利率市场化程度，更好支持刚性和改善性住房需求。坚决落实促进金融与房地产良性循环要求，持续完善差别化住房信贷政策，发挥新发放首套房贷利率政策动态调整机制作用，继续有序拓宽房贷利率自主定价空间，支持城市政府因城施策用好政策工具箱。