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理财产品“小目标”下调!什么情况?

2023-12-29 16:36:42来源:
导读原标题:理财产品“小目标”下调!什么情况?近期,多家银行理财公司下调旗下理财产品业绩比较基准,现金管理类产品、定开产品均有涉及,下...

原标题:理财产品“小目标”下调!什么情况?

近期,多家银行理财公司下调旗下理财产品业绩比较基准,现金管理类产品、定开产品均有涉及,下调幅度从5个基点至95个基点不等。

业绩比较基准是理财公司对产品设定的投资“小目标”。业内人士表示,业绩比较基准调整与市场环境等多种因素有关,不代表预期收益率,理财公司有权对业绩比较基准进行调整。

展望未来,业内人士表示,在市场利率下行、存款降息的背景下,理财产品业绩比较基准未来仍有可能下调。

多款产品业绩比较基准下调

12月27日,农银理财发布6款理财产品业绩比较基准调整公告,涉及季开、半年开、年开产品,且业绩比较基准均为向下调整。

根据公告,2024年1月16日开始的封闭期起(含当日),“农银进取·每年开放”固收增强第4期人民币理财产品业绩比较基准调整由4.00%调整为3.30%-3.70%,下调幅度为30至70个基点。

2024年1月11日开始的封闭期起(含当日),“农银进取·半年开放”第3期人民币理财产品产品业绩比较基准由3.75%调整为2.80%-3.50%,下调幅度为25至95个基点。

图片来源:农银理财公告

对于调整原因,农银理财在公告中表示,这与2023年年初以来股市行情存在结构性分化,且债券静态收益率出现一定程度下降有关,是根据市场行情况变化进行的调整。

当前,理财产品业绩比较基准下调情况频现。记者梳理发现,仅12月以来,就有农银理财、兴银理财、光大理财、招银理财等多家理财公司发布业绩比较基准调整公告,涉及现金管理类、半年定开、一年定开等产品。

甚至有部分产品自2022年以来接连下调。以光大理财阳光金添利半年盈5号理财产品为例,当前投资周期内(2023年12月19日至2024年6月17日),业绩比较基准(年化)为2.6%,相较上一投资周期下调5个基点,较首个投资周期(2021年12月16日至2022年6月17日)下调90个基点。记者发现,自该产品成立以来,每次开放期都会不同程度下调业绩比较基准。

未来仍有下调空间

所谓业绩比较基准,是理财公司基于产品性质、投资策略、过往经验、市场变化等因素对产品设定的投资目标,不是预期收益率,不代表产品的未来表现和实际收益,不构成对产品收益的承诺。

根据规定,业绩比较基准仅用于评价投资结果和测算业绩报酬,理财公司有权根据市场情况进行调整。《理财产品业绩比较基准展示行为准则》提出,理财产品存续期间,管理人应根据市场研判、投资策略等情况,审慎决定业绩比较基准的调整事项的要求。

事实上,今年以来理财公司持续下调新发产品的业绩比较基准。兴业证券研报显示,今年1月时,三年期以上产品的业绩比较基准位于5.0%至5.5%区间,当前已经落到4.0%至4.5%区间。一年至三年期的产品的业绩比较基准也从年初的4.0%至4.5%下滑至3.5%至4.0%。

展望未来,业内人士认为,在市场利率下行的背景下,理财产品业绩比较基准预计将持续下行。

招联首席研究员、复旦大学金融研究院研究员董希淼认为,大类资产价格下降是大势所趋。今年以来,金融市场波动加剧,理财产品业绩比较基准下调是顺势而为,将有助于使业绩比较基准更加客观,缩小与实际投资回报的差距。

不过,对于理财公司而言,下调业绩比较基准需要权衡多种利弊,其中之一就是销售情况。

“近两年理财业绩比较基准的降速远在存款利率之上,当前股份行3年期大额存单利率与3-6个月定开型理财收益基本相当,且存款类产品稳定性超出后者。”安信证券认为,长远来看,理财业绩比较基准下行或增加产品募集难度。

(来源:中国证券报)

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