恶劣天气正常交易，港交所最新发布！如何保障运作？

台风即将无法再成为港股放假的理由。

11月30日晚间，港交所刊发咨询文件，就香港证券及衍生产品市场在恶劣天气下维持正常运作提出建议，并就运作模式及相关安排征询市场意见。咨询为期两个月至2024年1月26日。

港交所集团行政总裁欧冠升指出，作为全球主要的国际金融中心之一，香港市场必须在恶劣天气下仍然维持正常交易，以方便区内以至国际投资者进行交易。由于已有可靠技术保障安全、顺畅的遥距工作，现在是时候“让香港市场的运作与全球其他主要市场同步了”。

恶劣天气下如何保障运作

根据公告，港交所此次咨询，是就香港行政长官于2023年施政报告，及香港财政司司长于2023-2024年度财政预算案演辞中提及的“恶劣天气下维持交易”征求公众意见，目的是在恶劣天气下维持香港证券及衍生产品市场的正常运作。

“这反映了港交所的决心，致力提升香港作为全球领先金融中心的韧性和吸引力，为世界各地的投资者提供广泛且多元的产品和平台。”港交所建议，交易安排将不再受恶劣天气影响。港交所计划在恶劣天气下向所有投资者如常开放其证券和衍生品市场，包括沪深港通南向及北向服务、衍生品假日交易和盘后交易。

在恶劣天气期间，交易、交易后和上市安排将与正常交易日基本相同，但需要进行一些必要的调整，以确保市场的运作弹性和市场参与者的安全。实体营业点提供的某些服务将无法使用。

例如，在恶劣天气下，对于因为实体营业点关闭而无法将实物证券存入结算所进行结算的参与者，建议给予若干补购豁免。若部分公司行动的最后过户登记日当天遇到恶劣天气，建议推迟该日期，因为持有实物证券的公司行动参与者会因实体营业点关闭而受到影响。

2018年以来停市11次

一直以来，港股在恶劣天气下的市场运作安排与香港当局发布的台风、暴雨、极端情况的严重程度挂钩。港交所数据显示，自2018年以来，恶劣天气已导致香港市场11次停市，其中4次发生在2023年，停市维持了数小时至整个交易日不等。

仅2023年以来，香港证券及衍生产品市场就已停市4次，其中3次全日停市。在暂停交易期间，投资者无法管理其投资组合而必须承受潜在市场风险，尤其是当相关持仓涉及的市场仍然开市交易之时。遇上市况剧烈波动及/或主要指数调整，风险或可能更大。

例如，上一次恶劣天气（2023年9月）发生当日碰上上海市场的科创50指数调整，通过沪深港通进行交易的经纪商及投资者都要承担价格下跌成本。因此，许多本地、内地及国际投资者都强烈要求香港市场在恶劣天气下维持正常交易。

值得注意的是，大部分主要市场（包括A股）在恶劣天气下仍可维持正常交易。因此香港迫切需要考虑更改现有的恶劣天气安排，以进一步巩固其作为国际与内地投资者和资金双向门户和桥梁的角色，提升香港市场对境内外投资者的吸引力。

优化基础设施及运作

在香港特区政府的支持下，港交所与香港、香港金管局，于2023年成立恶劣天气交易专责小组（简称“专责小组”），就恶劣天气下维持交易征求业界意见并就相关安排展开讨论。该工作组由广泛的利益相关者组成，其中包括金融机构和市场参与者。

“人员安全始终是重要考虑因素，我们鼓励市场参与者在恶劣天气下尽可能以遥距方式工作。”港交所确认，在恶劣天气期间，其交易、结算及交收和市场数据系统将均可通过线上遥距接入，并已多次优化其基础设施和运作方式，减少了市场参与者去办公室登录系统的必要性。

据了解，港交所目前的投资者普遍采用电子方式进行交易，因此即使恶劣天气下银行或经纪不提供实体港交所门市交易服务，对市场活动应该不会造成重大影响。市场参与者需确保其遥距运作畅顺及港交所能在不使用实体服务的情况下进行资金转账，为恶劣天气下维持交易作好准备。

针对这一问题，香港银行公会及香港银行同业结算有限公司与专责小组合作，确认在恶劣天气期间，相关银行服务均会如常运作，例如相关结算所的指定银行和交收银行将正常提供电子支票结算及电子转账服务，全力支持结算参与者的运营和资金结算需求。