诺奖得主：美联储误判了通胀的持续性，应从中吸取评估物价的教训

上周，美国知名经济学家、诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）表示，美联储“没有做好功课”，他们错误地描述了过去两年困扰美国经济的高通胀。

斯蒂格利茨说道，“美联储认为，在后新冠大流行时代开始的通胀，其根源是需求过度。会得出这一结论，是因为他们没有作充分的研究导致的。”

这位2001年诺奖得主补充称，物价上涨往往是由其他因素推动的，比如半导体芯片等关键零部件的短缺。

斯蒂格利茨

回顾来看，2021年初，美国通胀开始加速，从2020年12月的1.2%逐步升至2022年6月9.1%的40年高点。而美联储直到去年3月才开始加息，鲍威尔甚至一度称通胀是“暂时性的”。

结果却是，美国通胀并未那么容易得到控制，顽固的程度让美联储已累计加息11次，累计幅度达525个基点，目前联邦基金利率范围在5.25%至5.5%，是逾22年来的最高水平。

最新数据显示，美国7月份的CPI年率已放缓至3.2%，物价的上行压力也出现了明显缓解的迹象。斯蒂格利茨认为，虽然美国经济还不会陷入衰退，但这家美国央行应该从中吸取评估通胀动态的一些教训。

斯蒂格利茨指出，美联储的经济学逻辑很糟糕，“他们认为，政府通过了庞大的复苏计划，这些钱花出去就会引发通胀。但他们必须知道，几年前存在巨大的不确定性。”

这位诺奖得主说道，当时的不确定性让企业没有像往常那样进行投资，消费者也不愿意动用储蓄，这意味着总需求仍低于疫情前。至于为什么会出现通胀，“那是因为我们都知道的原因。”

他补充称，“一开始，汽车价格大幅上涨。为什么？是因为我们不知道如何制造汽车吗？不，我们知道怎么造汽车。是美国的汽车公司忘了订购芯片，如果没有芯片，你就无法生产汽车。”

值得一提的是，自2021年年中以来，时任圣路易斯联储的詹姆斯·布拉德（James Bullard）一直敦促他的同僚们采取更积极的货币紧缩措施。

当时布拉德就指出，一些人认为“价格压力是暂时的”想法是错误的，并且他还是首批呼吁大幅加息的官员之一。

目前美国经济表现得异常坚挺，展望未来，许多经济学家在会否发生衰退的问题上存在分歧。

对此斯蒂格利茨认为，美联储试图推动的“软着陆”很可能会实现，但主要原因是遇上了一个歪打正着的政策“错误”——美国政府签署的《通胀削减法案》。

斯蒂格利茨称，美国政府通过法案时预期的是一些公司会在10年内将花费2710亿美元，但现在许多来源认为这个数字会超过1万亿美元。

“这对经济来说是一个巨大的，将抵消货币政策的紧缩效应，因此我们可能会幸运地度过这一难关。”