法国经济在2018年比预期更加强劲

政府在动员“黄色背心”和SNCF罢工后的第一周宣布“灾难”没有发生。根据INSEE 5月16日星期四晚间公布的数据，国内生产总值(GDP)增长在工作日修正数据上升1.7%，而估计为1.6%以前。这是统计机构对法国活动的第二次向上修正，估计1月份发布的估计增长率为1.5%。

部长É经济布鲁诺·勒梅尔没有失败对行政机关的相当有利的数字发表评论。“在失业率下降和法国进入世界五大最具吸引力的国家之后，这个好消息说明了我们经济政策的有效性。”

然而，增长方面的这种好转远不能缓解环形交叉口的愤怒。“黄色外套”正准备在本周末抗议第27号法案。大多数情况下，大多数预测者预计今年会出现放缓。由法国经济条件观察组织(OFCE)Mathieu Plane的经济学家La Tribune联系，解释了这种演变的原因：

这些修订显示出相当动态的恢复。历史上可以在急剧放缓或相当明显的复苏阶段观察到的是，第一个账户可能倾向于低估增长水平。2017年是强劲的增长，2018年好于第一次账户的预期[...] 2018年，两个因素发挥积极作用，即出口和政府投资的对外贸易。[...]这些说明表明增长略强于预期。

有利的外贸，但......

在商品和服务贸易方面，这一数字好于预期。长期以来一直是三色经济黑点的外贸对活动贡献了0.7个百分点，而此前INSEE公布的数据为0.6个百分点。最重要的是，这些结果比2017年(0.1分)和2016年(-0.4)更积极。在股票变动方面，2018年与2017年相比下降了0.3%。法国经济目前仍处于世界贸易紧张状态。与德国相比，其经济模式较少受世界贸易的起伏影响。另一方面，第一季度的最新海关数据相当令人失望，赤字增加。

消费量略有上调

对公共统计数据组织结果的审查表明，增长的向上修正也是基于比预期更有利的国内需求。因此，国内需求对国内生产总值的贡献比该研究所经济学家提供的1月份估计数增加了一分。如果法国的购买力在2018年与2017年相比停滞(1.2%对1.4%)，INSEE通过显示每单位消费(CU)的收入来修正其数据。保持在相对有利的水平(2017年为0.7%对0.8%)。然而，由于更具活力的通货膨胀，工资增长和财产收入低于预期(2017年为1.5%对0.8%)。油价飙升

“2018年，财政日历对年初困扰的增长产生了负面影响。这些财政措施所预期的积极影响并没有对”黄色背心“的危机产生影响。年底的购买力大幅上升，但这并没有转化为消费，但年底的储蓄增长非常强劲。 Mathieu Plane解释说，通过通货膨胀和碳税来衡量购买力“。

除管理外，投资放缓

投资(固定资本形成总额)去年大幅放缓，从4.7%降至2.8%。最大的拖累是家庭投资从6.6%上升到2%。非金融公司的投资也放缓(2017年为4.7%，而2018年为3.8%)。另一方面，广义政府以持续增长率(2017年为2.4%对0.3%)增加投资支出。

在失业面前点缀

周四(5月16日)公布的最新失业数据显示，国际劳工组织(ILO)的利率在上一季度下降0.3个百分点后，在2019年第一季度下降了0.1个百分点。因此，法国(不包括马约特岛)的活跃人口占8.7%，法国大都市占8.4%。“这是自2009年初以来的最低水平，”这家位于蒙鲁的研究所表示。详细而言，INSEE的结果报告称，长期失业率在一年内下降了0.3个百分点。截至3月底，它占活跃人口的3.3%。在失业总人数中，有963,000人至少在一年后宣布找工作。

失业光环的数字，即那些希望在国际劳工组织意义上不被视为失业的工作的人数也要好得多。根据统计机构公布的数据，这一数字从2018年底到2019年初的80,000减少到140万，而减少到148万。就业不足的人也较少。在1月至3月期间，5.3%的人口将处于就业不足状态，即主要是希望工作更多的兼职人员。这一比例在本季度下降了0.4个百分点，在一年内下降了0.8个百分点。

赤字下降

INSEE提供的公共财政表显示，2018年赤字下降至GDP的2.5%，而2017年为2.8%。在债务方面，它稳定在98.4%。公共支出在2016年至2018年间放缓，从国内生产总值的56.6%上升至56%。在强制扣除的水平上，该比率从45.2%下降了0.2个百分点至45%。

增长低于欧洲平均水平

2018年的最佳数字不应该让我们忘记法国的表现比欧元区和欧盟国家的平均水平差。根据欧盟统计局提供的最新数据，经季节性调整的国内生产总值在货币区增长0.4%，在欧盟28国与上一季度相比增长0.5%。就法国而言，法国的活动为0.3%，德国为0.4%，西班牙为0.7%，英国为0.5%，意大利为0.2%。

一个松弛的预测

对于2019年，OFCE预计增长率为1.5%。马修平面解释说，“我们希望在家庭的购买力由特殊的奖金，在通货膨胀放缓的支持非常明确sociofiscales措施反弹。[...]我们分享水平“高储蓄，家庭已恢复到2019年的财政能力，如果不确定性上升，家庭将要消耗的能力。对于企业来说，节约历史高位。此外，有20个十亿的CICE这将有助于改善公司的现金流。“

另一方面，国际形势可能会对法国经济产生影响。

“不确定性带来很多困难，”他说。这些杠杆将如何在“黄背心”危机以及贸易紧张局势不确定的国际气候背景下实现，英国脱欧的前景如何?