随着卷烟销售下滑烟草库存下降

在新的尼尔森数据显示过去一个月卷烟销售大幅下滑之后，烟草股票周二下滑。根据尼尔森的数据，在截至5月18日的四周内，销售量(按销售的卷烟数量确定)下降了11.2%。根据Cowen分析师Vivien Azer的数据，总销售额下降6.9%至592.7亿美元，现已连续18个月下降。奥驰亚MO股价下跌5%，英美烟草BATS-GB在美国交易的股票周二下跌4%。

阿森在接受采访时表示，“这一下降11%的标题数字非常令人不安。”她说尼尔森的数字往往被夸大了。尽管如此，它仍然是一个明显的下降，并且比烟草公司预测的4%至5%下降幅度更大。

这些数据凸显了烟草公司所处的困境。他们的核心业务正在以比预期更快的速度萎缩，威胁到他们通常的提高价格以抵消销售下滑的策略。

Azer表示，奥驰亚2月底将一包万宝路卷烟的价格提高了11美分，使全国平均价格达到7美元。烟草公司指责油价上涨导致油价上涨。阿泽尔表示，四周内天然气平均每加仑2.85美元，并补充说，去年夏天天然气价格下跌至下降，卷烟数量下降幅度不大。

据富国银行分析师Bonnie Herzog在一份报告中公布的尼尔森数据显示，奥驰亚MO的万宝路卷烟获得了更多的市场份额，但此期间的销量下降了10.9%。与此同时，英美烟草BATS-GB的纽波特卷烟销量下降9.8%。

与此同时，电子烟正在蓬勃发展，导致奥驰亚投资128亿美元，在明确的市场领导者朱尔中投资35%。根据Azer给客户的报告中包含的尼尔森数据，整个类别的成交量在最近一段时间内飙升了46.4%。

Juul在尼尔森追踪的商店中占据了74.5%的销售额，其中包括便利店和大众零售商，但不包括vape商店或网上商店。奥驰亚表示，估计Juul的市场份额超过40%。

尽管Juul的销量正在增加，但是当有人购买一包Juul吊舱而不是一包万宝路时，这些收益并没有抵消奥驰亚的损失。

“对于每一批转化为Juul吊舱的万宝路，奥驰亚失去100%的万宝路，并获得35%的Juul吊舱，”阿泽尔说。“数学不可能成为一个完美的偏移。”