巴菲特77%股权投资集中在五家公司，跟着巴菲特投资胜率高吗？

近93岁的巴菲特与99岁的芒格先生，再次参与一年一度的伯克希尔哈撒韦股东大会。年近百岁的投资，为股东们现场分享个人投资心得与投资经验，这样的机会是见一次少一次了。

从今年一季度的数据显示，截至3月31日，伯克希尔哈撒韦约77%以公允价值核算的股权投资集中在五家公司身上，分别是苹果公司、美国银行、美国运通、可口可乐以及雪佛龙等。其中，伯克希尔哈撒韦持有苹果公司的股票市值高达1510亿美元，其余四家上市公司的持股市值在250亿美元左右。

虽然2023年以来全球股市发生了不同程度上的波动走势，而且美国又面临着美国银行信用体系危机的考验，但从伯克希尔哈撒韦的业绩表现来看，一季度营收与净利润均较去年同期出现了不同程度上的增长表现。其中，一季度利润是去年的6.36倍。

自2023年以来，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司，其重仓股票的价格波动还是比较稳定。例如，苹果公司今年以来股价上涨了33.79%，截至5月5日，苹果公司的总市值飙升至2.73万亿美元，距离3万亿美元市值仅有一步之遥的空间。

去年以来，美国利率出现了直线飙升的走势，作为拥有庞大现金储备的伯克希尔哈撒韦公司，也因利率上升的影响，也因此收获了不少的利息收入。除了伯克希尔哈撒韦公司外，包括苹果、谷歌、Meta等一批拥有可观现金储备的科技公司，今年以来的整体走势明显比同期市场指数的表现更强势。利率的大幅上升，对手持大量现金储备的公司来说，也是明显受益者，利率提升也会增加现金储备的持有利息水平。

不过，美国利率的大幅飙升，对一方受益的同时，另一方却承受着信用危机风险。例如，硅谷银行、美国第一共和银行等，却因资金挤兑、信用风险等问题，进而引发局部系统性风险。美联储大幅加息成为了硅谷银行、第一共和银行倒闭或被接管的导火索，假如美联储进一步加息，那么可能会引发更多的局部性系统风险。

从巴菲特这两年的投资举动来看，主要提升能源股的持股比例，并继续巩固苹果公司的高持股比例。前上市公司的股权投资集中度依然比较高，可见伯克希尔哈撒韦的投资成绩也深受上市公司的市值波动影响。

除了重仓持有的前上市公司之外，巴菲特对西方石油的接连增持动作，也引发了市场的持续关注。在巴菲特大幅增加西方石油的同时，却接连减持比亚迪的股份，一方面是增持传统能源股，另一方面却是持续减持新能源汽车龙头，巴菲特这一番操作让人感到疑惑。

持股比亚迪14年的巴菲特，这一次选择卖出，并没有绝对的对错。如果只从投资盈亏的角度出发，巴菲特这一笔投资是非常成功的，14年33倍也是一个很好的投资结果。至于巴菲特持续增持西方石油股份，则可能是看到了西方石油拥有不少优质的油井，而且公司生产成本比较低，具有一定的抗风险能力。此外，还可能与西方石油的管理层有关，良好的管理能力以及手握优质资源，更容易受到巴菲特的喜爱。

针对巴菲特是否会买下西方石油公司，巴菲特则回应称未来也许会增持西方石油，但不会买下来。从近年来巴菲特大举投资能源股的动作来看，或者是看到未来石油资源的稀缺性，也可能是考虑资产配置的最优搭配。从巴菲特历年来的投资举动来看，胜率还是比较高的，而且巴菲特大部分的增减持行为都可以通过市场公开信息进行查阅，跟着巴菲特做投资不会保证足够的胜率，但起码可以跑赢多数投资者的投资表现。