港A黄金股大涨！国际金价狂飙至年度最高点，未来仍有上行空间？

5月4日，港A两市黄金股集体走高。A股方面，截至发稿，老凤祥领涨9.92%，晓程科技、周大生涨超7%，鹏欣资源、潮宏基、中国黄金等涨超4%。

港股方面，截至发稿，中国黄金国际、灵宝黄金涨超6%，山东黄金、招金矿业涨超2%。

消息面上，美联储在议息会议后宣布加息25基点，符合市场预期。然而随后美联储鲍威尔在新闻发布会上表示，尚未就是否停止加息作出明确决定。美股股指由涨转跌，国际油价和美元指数明显下跌，金银期价则双双收涨。

多因素叠加，市场避险情绪抬升金价

5月4日凌晨2点，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%-5.25%，为自去年3月以来连续第十次加息，本轮已累计加息500个基点。

此外，美联储鲍威尔在新闻发布会上就当天的加息决定发表讲话，表示美联储尚未就是否停止加息作出明确决定。

受此消息影响，今日COMEX黄金价格大涨。开盘价为2000.2美元/盎司，盘中一度飙至2085.4美元/盎司，为一年多以来最高水平。截止发稿，金价报2050.27美元/盎司，涨幅0.65%。

今年以来，黄金价格上涨主要源于市场避险情绪升温，特别是在美国经济数据疲弱、欧美银行业危机未平的背景下，作为传统避险资产的黄金配置价值进一步提升。

而近期金价再度走高，一方面是因为美联储如期加息25个基点，但暗示紧缩周期将暂停，市场预期美联储进入了加息的尾声，包括货币政策的宽松。随后美元指数大跌，金价出现飙涨行情，创下历史高峰。

另一方面，美国的银行业危机和债务违约风险引发市场担忧。美国第一共和银行在“自救”无望的情况下被监管方FDIC接管，随后被摩根大通完成竞购，市场担忧有更多银行爆雷从而给金价提供了避险支撑。

金价未来仍有向上空间？

在议息会议上，鲍威尔表示，美国目前通胀率仍然远高于2%的目标，美联储将“依赖数据”继续制定货币政策，未来仍有可能继续加息。他认为需要更多数据来决定联邦基金利率是否具有足够的紧缩作用。

因此市场多方机构认为，短期来看，预期美联储暂停加息还为时过早，此次加息可能不会是最后一次。

华尔街分析师普遍认为，尽管美联储似乎有暂停加息的倾向，但并没有释放明确的信号表明此次会议是最后一次加息。由于区域性银行的危机并没有完全结束，美联储仍保留着开放性的选择。

德商银行的经济学家也表示，鉴于最近通胀降温以及美国劳动力市场出现初步疲软迹象，许多市场参与者现在预计美联储将发出暂停加息的信号。但这样的预期可能为时过早，美联储今天的加息不会是最后一次。

长期来看，逆全球化导致美元、美债的信任程度下降，对应的黄金作为世界通用货币更获市场信任。展望未来，金价有望进一步向上。

华西证券研报认为，从黄金价格框架上看，“信用对冲+通胀韧性”主导金价大方向，金价仍具有长期价格抬升基础；中期驱动因素而言，加息渐近尾声对黄金金融属性压制减弱，大趋势之下，金价仍具有向上弹性。

此外，中信证券表示，预计美债利率和美元指数或将震荡偏弱运行，黄金仍有上行空间，但需警惕降息预期修正会带来的扰动。