中国4月银行贷款出现放缓政策支持仍在轨道上

路透调查显示，中国4月份新增银行贷款可能会从上个月的强劲水平回落，但可能仍会超过历史趋势，因为央行继续努力支持资金紧张的小型公司。

预计4月份中资银行新增人民币净贷款将增加1.2万亿元(1,359亿英镑)，从3月份的1.69万亿元下降，但仍高于去年同期的1.18万亿元，这是路透社的中位数估计值。对32位经济学家的调查显示。

虽然4月份的贷款水平从去年3月开始趋于缓和，但投资者正在密切关注政策制定者对其他刺激措施变得更加谨慎的迹象。

银行贷款在第一季度上涨了20%创下新纪录 - 并且有一些迹象显示经济正在缓慢响应 - 但也有人担心，随着银行放松，长期大量信贷破裂可能导致不良贷款进一步上升贷款标准。

不过，尽管可能会采取更强有力的措施，但分析师认为央行将维持宽松的政策立场以支持国内需求，特别是在本周与美国出现贸易紧张局势意外升级之后。

中国人民银行周一表示将削减一些中小银行的存款准备金率，这是最近一系列旨在帮助小企业在经济放缓中苦苦挣扎的举措。

“我们认为这将在未来几个月推高银行贷款增长。特别是，降低存款准备金率的目标性质应有助于扭转近期对中小企业贷款的放缓，”Capital Economics分析师在一份报告中表示。

民意调查显示，人民币贷款同比增幅可能从3月份的13.7%微降至13.6%。

广义M2货币供应量同比增长8.5%，较3月份有所下降。货币政策基金是衡量经济信贷和流动性的广泛指标，预计4月份已从上个月的2.86万亿元降至1.7万亿元。由于地方政府特别债券发行在第一季度匆忙之后放缓。

TSF包括存在于传统银行贷款系统之外的资产负债表外融资形式，例如首次公开发行，信托公司贷款和债券销售。

NARROW INTEREST MARGINS

一些分析师警告中国银行的资产质量可能会受到压力，因为他们听取了北京方面提出的增加小企业贷款的要求。较小的私营企业被认为比国家支持的企业具有更高的信用风险，更容易受到周期性衰退的影响。

年初贷款的“前期负担”，一些银行达到其年度目标的40%，挤压了一些贷方的利差。

净息差(NIM)是衡量盈利能力的关键指标，第一季度在一些大型国有银行(包括中国银行(BoC)和中国建设银行(CCB))收窄。

中国领导人承诺在一年中确保经济稳定，这将是中华人民共和国成立70周年，同时发誓不采取可能加剧债务和结构性风险的“类似洪水”的刺激措施。

分析师认为，在过去的经济衰退中，中国人民银行在降低存款准备金率和利率后，今年放宽政策的空间较小。这次，北京一直更多地依靠财政刺激措施，依靠更高的基础设施支出和减税来刺激经济增长。