临近春节如何操作？近八成私募机构这样看

春节逐渐临近，持股、持债还是持币过节又成了投资者节前纠结的问题。

在近期股市接连回调后，大部分机构投资者对节后市场“开门红”的预期更为强烈，近八成私募机构建议持股过节。

“持币还是持股”话题探讨的本质是投资者对于春节后行情的预测，但过往的经验表明，短期行情随机性较强，历史数据只能作为参考，投资者更需要关注的是当前市场主要矛盾变化，把握阶段性和结构性投资机遇。

近八成私募机构建议持股

到底应该持股还是持币过节？私募排排网的调查结果显示，近八成私募看好节后市场反弹，建议持股过节。

具体来看，78.95%的私募机构认为，虽然短期上涨动力不足，但当前市场有估值和政策支撑，建议持股过节。其中，有47.37%的私募建议满仓过节，31.58%的私募建议中等仓位过节。

另外，有21.05%的私募建议持币过节，仓位控制在五成以下。他们认为，无论国内还是国外仍具备较多的不确定性，同时最近的市场不理性的声音和波动较大，建议谨慎对待。

聆泽私募认为，春节前最后一周，市场经历过1月份的大幅杀跌和风险释放，加上有估值支撑，有望开始企稳。春节期间，A股会有长达10天时间的休市，让投资人经历“暂停”，将对情绪修复带来帮助。

明泽投资表示，目前，A股市场回调之后估值处于相对低位，阶段性不利因素已经在股价中充分体现，市场悲观情绪得到较好释放。基于逆向投资思维，当前是比较好的布局节点，市场随时可能会在政策、情绪好转等催化下迎来反转，持股过节胜率更高。

明泽投资还表示，近期，随着2023年业绩预告密集披露，市场对业绩担忧落地，叠加雪球敲入风险逐渐被市场消化，A股回调明显，市场悲观情绪快速释放，整体估值已接近历史低位。考虑到目前A股市场处于底部区域，政策也在持续支持经济和呵护市场，随着春节前降准改善流动性，春节后对两会政策预期升温，市场情绪有望好转，驱动春节后市场震荡向上。

机构：为新一轮周期做好准备

对于近期市场持续调整，有分析人士指出，主要是因为投资者对经济基本面的预期在发生变化，同时市场赚钱效应不强的背景下，投资者情绪也在发生变化。但私募机构对后市不悲观，多数认为，经过无差别回调后，多数股票的估值更便宜。

中欧瑞博董事长吴伟志表示，市场上多数股票呈现无差别下跌的特征，无论业绩好坏、估值高低，多数股票都在下跌。短期内可能确实要将确保安全度过放在第一位。但是在确保安全之后，更重要的是要为新一轮周期做好准备。

他补充道，“从理性冷静的角度看，市场的加速下跌从长期来看并不是风险的增大，恰恰是风险的加速释放。”

星石投资基金经理郭希淳表示，“从估值来讲，现在A股的估值已经是在相当低的位置，只是跟历史上最极端的估值底部来比的话，还有一小段空间。总体来说，全年全球还是有一些不确定性的，这种情况下具体某个点位到底是不是底，也很难说清楚。”

“我相信可以确定的是，现在股市位置是一个有长期投资价值的位置。”郭希淳表示，在这样一个低估值的情况下，我们可以自下而上挖掘出很多估值极低的优秀公司。如果你有能力去选股的话，应该积极地去挖掘。即便有一些风险和波动，如果找出来这些公司足够好，也可以用成长性去抵御波动，输的也只不过是时间，最终还是能够取得一个很好的投资体验。

中金公司认为，当前市场估值、成交等情绪指标仍处于历史偏底部区间，投资者入市意愿偏弱，增量资金有限，但考虑到近期稳增长、稳市场、稳预期的政策正陆续出台和落地，政策面的积极变化有助于短期流动性风险的化解及投资者信心的提振，后续市场仍具备继续修复的动能。

中信建投最新策略观点称，近期市场调整主要因素来自资金与微观流动性层面，在历史上被动抛售资金也曾多次出现，此后的修复行情也往往快速而猛烈。当下市场超调信号明显，叠加“春节效应”的较高胜率，建议先立足“三低”（估值低+预期低+筹码压力低）板块，等待市场企稳，从中期看，市场的进一步回升需要等待强力政策助推、基本面筑底和增量资金流入等利好实现。