可能成为下一个亚马逊的5只股票

亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)是过去25年来最令人印象深刻的股票之一。事实上，AMZN目前已从其首次公开募股(IPO)价格18美元(按公司后续股票分割调整后的1.50美元)回报超过100,000%。回报的很大一部分来自两个因素。

首先，亚马逊已大大扩展其覆盖范围。最初只是一个在线书商现在已经掌握了从云计算到在线媒体到杂货的所有东西，它的影子甚至更大。

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亚马逊对Whole Foods的收购令零售市场感到震惊。同样，通过收购PillPack(以及与Berkshire Hathaway(纽约证券交易所代码：BRK.B)和摩根大通(纽约证券交易所股票代码：JPM)的医疗合作伙伴关系)进入医疗保健行业，引发了医疗保健行业的涟漪。

作为回应，微软(纳斯达克股票代码：MSFT)与克罗格(纽约证券交易所股票代码：KR)合作“打造未来的杂货店”，并在今年早些时候宣布与沃尔格林(纳斯达克股票代码：WBA)合作以抵御亚马逊。

其次，作为一只股票，AMZN已经成功保持了二十多年的成长股估值。我一直认为投资者不能只关注公司的高市盈率(P / E)来衡量亚马逊股票的价值。但是，无论投资者如何看待目前的倍数，市场已经为AMZN股票指定了20多年的大幅溢价，并且没有任何迹象表明这种情况很快就会结束。

这是一个令人印象深刻的组合，一个可能不可能或接近复制的组合。但这五只股票至少可以复制部分亚马逊公式。所有这五个人都有未来几年甚至几十年的增长。新的市场机会比比皆是。虽然我并未预测任何将上涨100,000% - 或1,000% - 这五只股票确实有可能带来令人印象深刻的长期收益。

广场(SQ)

不可否认，我个人并不是Square(纽约证券交易所股票代码：SQ)股票的最大粉丝。我喜欢Square作为一家公司，但我仍在质疑SQ的增长价格。

当然，像我这样的怀疑论者对AMZN股票的稳步上涨几乎没有什么作用。除了估值之外，Square还有一个明显的例子，即亚马逊式的业务扩张。Instinet分析师Dan Dolev将Square与亚马逊和Alphabet Inc(纳斯达克股票代码：GOOGL，纳斯达克股票代码：GOOG)进行了比较，理由是它有能力从目前的支付处理基础扩展：

“在10年间，Square可能会成为一个非常不同的公司，这有助于加速支付同行的股票收益以及对薪资和人力资源等服务的不断破坏。”

就像亚马逊使用书籍扩展到电子商务，然后电子商务扩展到其他领域一样，Square可以对其支付业务做同样的事情。在小企业的空间已经成熟的破坏，如出自己的乔希榎本指出。将支付整合到工资单，人力资源和其他产品中将极大地扩展Square的可寻址市场 - 并导致潜在的十年或更长时间的特殊增长。

我再次质疑这种增长是否定价，SQ比去年同期高出60%。但是，如果(再次，像AMZN)Square股票可以将高倍数与一致，令人印象深刻的扩张结合起来，它有可能在未来五到十年内为股东创造实质性价值。

京东(JD)

在中国，京东(纳斯达克股票代码：JD)是最接近亚马逊模式的公司。虽然竞争对手阿里巴巴(纽约证券交易所股票代码：BABA)得到了大部分关注，但真正应该被称为中国亚马逊的JD.com。

与亚马逊(与阿里巴巴不同)一样，京东持有库存并正在投资于最前沿的供应链。它也正在扩展到实体杂货店，就像亚马逊收购Whole Foods Market一样。合伙与沃尔玛(NYSE：WMT)应进一步帮助其离线野心。京东甚至小心翼翼地进入金融业。

然而，目前，JD股票正朝着AMZN的方向发展。由于贸易战和该公司首席执行官被捕导致其全部收益被扼杀，该股在去年暴跌之后出现了缓慢的复苏。混合盈利报告和中国熊市也是如此。

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显然，这里存在着无数的风险，尽管今年到目前为止JD.com已经远远落后于2018年的低迷.AMZN多年来也出现了一些回调。虽然JD可能永远不会达到亚马逊的规模甚至超过阿里巴巴，但目前的估值并非如此。

随着投资者信心的恢复，JD有了巨大的上升空间。长期战略似乎仍然完好无损，并且可能是市场上最接近亚马逊的战略。

Shopify(SHOP)

电子商务提供商Shopify(纽约证券交易所股票代码：SHOP)可能没有像Square这样的扩张机会。它也有很高的估值，以及来自卖空者Citron Research的持续熊市突袭。

但我仍然看好SHOP的故事，尽管估值是一个问号。Shopify在为小型企业提供交钥匙电子商务服务的市场中占据主导地位。这正是消费者喜好走向的地方：小而独特，大而平淡无奇。而且由于像Shopify(和亚马逊网络服务)这样的产品，这些中小型企业可以与巨头竞争。

同时，Shopify确实有可能扩大其影响范围。只有29%的收入来自海外，这一比例应随着时间的推移而增长。它正在通过其“加”计划吸引大客户，将福特(纽约证券交易所股票代码：F)作为一个关键客户。

为供应商开发生态系统和增加新技术(如虚拟现实)使Shopify能够为客户提供更多价值并为自己带来更多收入。

与SQ一样，SHOP价格昂贵，今年仍在攀升。自今年年初以来，SHOP已经增长了42%。但两家公司都有机会成长为他们的估值。考虑到Shopify相邻市场的长跑道，它应该在未来一段时间内保持较高的倍数。作为股票，如果不是公司，SHOP真的有机会遵循AMZN公式以获得长期上涨空间。

Roku(ROKU)

Roku(纳斯达克股票代码：ROKU)可能是美国市场上任何一家公司追随亚马逊战略手册的最佳机会。ROKU股价是一个值得关注的问题。但也许比Square更重要的是，Roku现在不是Roku十年后的样子。

硬件业务是亏损的领导者，但它允许Roku作为数百万客户的内容网关。该公司在最近的收益后指出，它已经是美国第三大内容分销商.Roku频道的收视率正在增加。它已经达到更超过2700万层的观众!

该公司提供针对广告的精确定位，而没有困扰Facebook(纳斯达克股票代码：FB)的混乱数据问题。

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虽然亚马逊和百思买(纽约证券交易所股票代码：BBY)之间的协议引发了对未来软件业务的担忧，但Roku正越来越多地嵌入电视中，迪士尼的新流媒体服务可能成为一个问题。

它计划推出扬声器和条形音箱等家庭娱乐产品，创造一个长期寻求的综合体验。随着它的发展，它甚至可以开发或获取内容本身，将Roku定位为Netflix(纳斯达克股票代码：NFLX)的渠道，而不是竞争对手。

Roku股票的牛市案例是，它的玩家就像亚马逊的书籍本身并不是一项伟大的业务，而是一种吸引客户并进入极具价值的媒体业务之门的方式。

现在Roku所做的事情将决定ROKU股票的命运。但选择的数量和仍然有点适度的市值(低于50亿美元)意味着押注其策略可能是一个有利可图的游戏。

工作日(WDAY)

Workday(纳斯达克股票代码：WDAY)开始看起来像亚马逊的企业软件版本。其核心人力资源产品推动了WDAY股票的大幅上涨，目前该股票的市值为360亿美元。但Workday刚刚开始。

该公司此前宣布将收购Adaptive Insights以建立其财务规划能力。它已经推出了分析和PaaS(平台即服务)产品，为其可寻址市场增加了数十亿美元。

在这里，至少可以说，估值看起来很紧张，但这里的故事看起来仍然很有吸引力。工作日永远不会像亚马逊那样出名，也不会像亚马逊那样大。但是，如果其战略有效，那么与亚马逊的消费者一样，它对企业客户来说同样重要，并且与其一样重要。