摩根大通应对Weatherford债务负担

Weatherford International Plc的贷方已聘请顾问审查石油服务公司是否可以跟上其80亿美元债务负担的支付。据知情人士透露，摩根大通(JPMorgan Chase&Co。)是贷款人的代理人，他们选择FTI Consulting Inc.的顾问来评估Weatherford的财务状况，业绩和战略计划。据知情人士透露，摩根大通在一份通知中披露招聘信息，该通知由彭博社评估，为Weatherford的第一留置权贷款持有人提供。

据知情人士透露，韦瑟福德正在接受Latham&Watkins，Alvarez&Marsal和Lazard的建议。他们要求不要被确定为讨论机密关系。总部位于瑞士巴尔的公司摩根大通和FTI的代表拒绝发表评论。其他咨询公司的代表没有立即回应消息。

该审查增加了对Weatherford的压力，因为它寻求延长第三季度到期的5.43亿美元信贷额度。信用评级机构表示可能会进行重组。

一些公司的初级债务交易处于非常不利的水平，周三当Weatherford延迟报告其季度业绩并取消电话会议时，投资者信心进一步动摇。根据Trace的数据，该公司截至2020年的5.125%票据下跌7美分至71.7美分，这是垃圾债券交易中跌幅最大的股票之一。

“对于我们在投机游戏中的一部分，我们倾向于与银行集团和前端债券持有人的糟糕收益和/或未解决的谈判，”CreditSights分析师Jake Leiby周三在Weatherford的收益推迟后的一份报告中写道。

该公司在没有申请破产的情况下度过了2015-2016年的能源衰退，不像一百多个同行。但根据彭博情报(Bloomberg Intelligence)的数据，在油价波动的情况下，石油和天然气生产商的削减继续削弱能源服务公司的收入，如果今年的到期日未能延长，那么Weatherford的流动性可能会在2020年末萎缩。

竞争对手感到压力

CreditSights的Leiby写道，Weatherford的主要竞争对手最近几周报告的结果显示，活动和在岸支出的回调产生了显着的负面影响。Leiby表示，CreditSights仍然怀疑投资者会对公司的资产出售或自由现金流产生积极意外。该研究公司对该公司的无担保债券持负面看法。

根据尚未偿还的债务，Weatherford是最受困扰的油田服务公司之一，重组可能是2019年最大的重组之一。其第一留置权贷款约为98美分兑换美元，意味着这些贷款人将全面复苏在违约或债务大修中。

标准普尔全球评级公司(S&P Global Ratings)表示，其无抵押债券持有人的表现不会如此之好，该公司在12月预测他们将获得约20美分的美元。其中一些票据的收益率高达20%。标准普尔给予Weatherford一个CCC评级，并在12个月内预测债务互换或重组。

彭博社在去年12月报道称，持有该公司至少一半债券的一群投资者正在与Milbank和PJT Partners合作，为潜在的债务谈判提供建议。