大多数华尔街分析师在朗讯之后的盈利报告之前都非常积极

该公司在周一公布第一季度收益后，分析师并未对其在Alphabet的看涨头寸做出退缩。事实上，许多分析师预计这家科技巨头将在上一季度的强劲盈利基础上继续发展。需要注意的关键指标包括公司广告和云业务的更新，利润趋势，新产品以及最近的欧盟罚款如何影响盈利。今年的字母表股价上涨了22%。

雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)分析师亚伦·凯斯勒(Aaron Kessler)表示，“鉴于搜索和YouTube的广告持续稳定增长，谷歌云计算的牵引力增强以及估值吸引，我们维持优于大盘评级。”

高盛(Goldman Sachs)的分析师继续看涨评论。“我们的广告客户检查指出搜索的持续优势，尤其是YouTube的强劲增长，Merkle在第一季度的YouTube支出同比增长99%，”分析师Heather Bellini在她的财报预告中表示。

根据考恩分析师的说法，金融业可能会受到近期产品创新的影响，并可能成为股票的关键驱动因素。他们表示，“股票价格很可能会从收益率上升中获得，而快速流量获取成本带来的利润增长成本减速，可能低于预期的研​​发成本。”

巴克莱说，最好的可能还未到来。“接下来的几个月应该是对谷歌的一系列积极催化剂，包括5月中旬的年度开发者大会和营销峰会。”

以下是主要分析师所说的其他内容：

高盛 - 买入评级

“我们的广告客户检查指出搜索的持续优势，尤其是YouTube的强劲增长，Merkle在第一季度的YouTube支出同比增长99%。我们与合作伙伴的对话也鼓励通过Google智能助理改善地图和移动搜索广告的获利。虽然本季度情绪似乎稳定，但我们认为投资者并不认为第四季度5亿美元的净广告收入表现几乎与上升幅度相同。然而，我们确实看到了对1Q19收益预期达成共识的上行偏见。“

瑞士信贷 - 超越评级

“我们维持优于大市的评级，因为我们预计这些上述发展将作为我们投资理论的验证，其依据如下：1)通过产品更新进行的持续货币化改进，2)谷歌较大的非盈利贡献大于预期 - 搜索企业，3)通过地图等新的货币化计划创造价值的可选性，以及谷歌其他投资(Waymo，Life Sciences)的最终商业化。“

Cowen-优于大市评级

“对于1Q19，我们估计与去年相比，报告的收入增长率略有下降，并进一步提升了Core GOOG Op。保证金压缩，因为TAC增长减速被其他COGS增长所抵消。由于TAC成本较低且可能低于预期的研​​发成本，收入差距较小且利润率较高，因此股价可能会上涨。我们认为近期产品创新影响金融业的收益和证据可以作为股票的驱动因素。“

SunTrust-买入评级

尽管监管不确定性和媒体审查，我们对于营销人员以及来自FB，TWTR和SNAP的结果表明广告客户的需求仍然强劲，以及用户参与度，我们仍然对GOOGL在4月29日的第一季度收益持积极态度。我们预计该公司将显示出行业上的Y / Y增长，并且具有NA和整体的柔软性。搜索，视频(Youtube)和新兴领域的市场领先地位，加上合理的估值，使我们在GOOGL上买入。更高的Opex /投资和更多监管的前景是监控的关键领域。“

雷蒙德詹姆斯 - 跑赢评级

“根据1Q搜索数据和报告的在线广告结果，我们预计第一季度谷歌广告将继续稳健增长(尽管基本符合市场预期)。我们认为本季度关键焦点将集中在谷歌地产增长(我们估计同比增长19%)，TAC(预期温和增长)，营业费用增长(谷歌在其第四季度呼吁表示人数增长将有所缓和在2019年)，和云牵引。鉴于搜索和YouTube的广告持续稳定增长，谷歌云计算的牵引力增强以及估值吸引，我们维持优于大盘评级。”

巴克莱 - 超重评级

“接下来的几个月应该是谷歌的一系列积极催化剂，包括5月中旬的年度开发者大会(IO)和营销峰会。如前所述，2019年的情况可能与2015年类似，公司合理化了去年的部分超额支出，利润率略有下降。我们认为2015年经历的额外广告负载不会加速收入增长(第三季度移动设备中的第三个环节)，但盈利增长加速的迹象可能会受到欢迎。2015年股价上涨47%，我们预计2019年将有一半，其中一些已经实现。在24倍2020年每股盈利中，风险/回报并不像进入第四季度那样引人注目(就像我们的许多名字一样)但仍然合理。讽刺地，

摩根士丹利 - 增持评级

“对于第一季度，我们比街头EBITDA提前2%，即使人均年增长率为21% - 去年第一季度为15% - 并且希望员工人数增长可能会更低。GOOGL最近的会计变更(移动绩效费用低于该线)也应该使EBITDA更清晰。我们承认我们比街头每股盈利低24%，因为我们将GOOGL的17亿美元欧盟罚款和市场/绩效费用纳入GOOGL的投资中，而我们认为卖方尚未考虑...并希望核心 - 线强，增量的运营纪律和合理的估值(11X′2020 EBITDA)克服了精细驱动的错失。“

Stifel-买入评级

“第一季度搜索趋势的稳定指标显示，Alphabet的第一季收入增长预期为+ 19%(+ 20%街道)(第四季度来自+ 23%FX-adj。)。随着员工人数增长减速，硬件和YouTube内容成本正常化，我们预计利润率趋势将在2019年开始趋于稳定。由于GOOGL股价目前接近我们的1,287美元目标价，我们计划在第一季度更新时审查我们的估计和估值。“

摩根大通 - 增持评级

“Alphabet已经报告了过去14个季度非常稳定的收入增长--21%-25% - 预计将报告20%+ FXHN Alphabet总收入增长。我们对来自FB，TWTR和SNAP的SEM和第一季度收益的检查表明，第一季度在线广告需求保持健康。尽管如此，Alphabet的整体总收入基数仍然很大，第四季度FXHN的增长应该会从+ 22.6%下降，我们认为买方预期为+ 21%。我们建议字母表总收入增长+ 21.2%FXHN Y / Y&Google Properties总收入增长+ 21.9%FXHN Y / Y.“

RBC-优于大市评级

“基于季度内数据点和我们的模型敏感性分析，我们认为第一季度的道路估计相对合理，由于外汇逆风增加而导致收益略有下行风险，而且由于持续的去杠杆化而导致收益率下降。非TAC COGS(网络成本，折旧，内容成本，硬件COGS等)。“