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美国通货膨胀强劲的拍卖使收益率曲线平缓

2019-06-13 13:29:44来源:

美国通胀上升以及周二380亿美元国债拍卖的强劲结果推动短期收益率走高,收益率曲线趋于平缓。5月份美国生产者价格连续第二个月上涨。美国劳工部的报告可能会支持美联储的观点,即近期疲弱的价格读数可能是暂时的,并且通胀将逐步走向央行的2%目标。

美联储政策制定者计划在6月18日至19日举行会议,其背景是贸易紧张局势加剧,美国经济增长放缓以及5月份招聘大幅下降导致金融市场至少在两次降息前定价。 2019。

由于美联储利用加息来遏制通胀上涨,这些预期可能会受到抑制。反映市场对加息预期的两年期收益率上涨2.2个基点至1.922%。这使收益率曲线最常见的两年和十年收益率之间的差距从周一的23.9缩小至21.6个基点。

投资者将密切关注周三的消费者物价指数报告,以进一步证实通胀。根据芝加哥商业交易所集团的FedWatch工具,周二对7月减产的预期下降,从周一的66.8%下跌至65.2%左右。

“本周关键数据点确实是CPI。这是一个关于通胀是否是短暂的问题 - 每个数据点对于做出这一决定都很重要,”Societe美国利率策略主管Subadra Rajappa表示​​。兴业。

此外,美国财政部拍卖380亿美元新三年票据的强劲需求也拉低了收益率曲线的前端。作为外国买家代理的间接投标人占了供应量的56.6%,是2017年12月以来的最高水平。投标保证金比率 - 总体需求的指标 - 为2.62,为2018年9月以来的最高水平。

“这笔38亿美元的三年拍卖得到了很好的赞助,而且比担心更好。或许这是TINA的买入 - 没有其他选择 - 因为全球债务的收益率为负,”全球固定收益分析总经理Kim Rupert写道。在Action Economics。

“所有关键的投标统计数据均优于平均值,即使奖励率是一年多来最丰富的。”

三年期国债收益率上涨0.8个基点,至1.882%。从长期来看,10年期国债收益率上涨0.4个基点至2.145%,30年期收益率下跌0.1个基点至2.620%。

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