以下是主要分析师在周二公布盈利报告前对Netflix的看法

华尔街分析师正密切关注Netflix对于用户增长，价格上涨及其竞争对手推出流媒体服务的看法，当该公司在周二市场收盘后报告收益时。

上周，迪士尼推出了期待已久的每月6.99美元的流媒体服务。迪士尼宣布后，许多分析师表示他们认为该公司不会对Netflix构成威胁。

Netflix的股价今年迄今已上涨超过30%。

德意志银行(Deutsche Bank)分析师布莱恩•卡夫特(Bryan Kraft)周三对该股进行了升级并提高了他的目标价格，他表示，“卖方共识国际付费用户预期分别为2440万和2480万净增加，而我们的估计分别为2740万和2750万。”

“消费者选择迪士尼+超过Netflix的想法似乎不切实际，除非特定消费者使用Netflix的用例仅限于观看迪士尼电影，”他说。

美国银行分析师纳森施德勒写道：“尽管存在对价格上涨和竞争的担忧，但我们认为1Q或2Q指引对国内[订阅]的负面意外影响有限。”他说：“我们认为任何一个问题都会成为特别有吸引力的买入机会，因为我们不认为迪士尼是竞争对手。”

KeyBanc的分析师似乎也持怀疑态度，任何新的竞争都会对流媒体巨头的订户结果造成太大威胁。“虽然其他服务可能会创造出有价值的附加位置，但我们预计苹果，迪士尼，AT&T等新服务的推出不会对Netflix产生重大影响......”

他们说：“我们继续非常看好Netflix的战略定位。”

“这里有什么问题?”

一位分析师指出，过去几个月他一直在与投资者交谈并询问“这里可能出现什么问题?”

“问题包括Apple /迪士尼的预期公告(可能反映未来的竞争)，定价能力与流失(对[长期]利润率与[短期次级动态]的影响)以及可能产生的板块投资内容反对前瞻性增长，“瑞银分析师埃里克谢里丹说。“在收益报告发布之前，我们认为投资者很好地理解了这些担忧。”

以下是分析师对Netflix收益的看法：

美国银行 - 买入评级

尽管市场担心价格上涨和竞争，但我们认为1Q或2Q指引对国内潜艇的负面意外影响有限。鉴于近期强劲的增长趋势，我们认为大多数投资者对Netflix长期潜力的担忧已得到缓解。由于NFLX推出其对现有美国潜艇的价格上涨，迪士尼推出的一些近期竞争噪音以及第二季度国内子指引疲弱的可能性可能会短暂震动投资者的信心。我们认为任何一个问题都有任何下降作为一个特别有吸引力的买入机会，因为我们不认为迪士尼是竞争对手，而且我们预期，如前所述，随着消费者迅速回归，任何基于价格上涨的流失增加将是短暂的对于他们渴望的内容。“

德意志银行 - 买入评级

“卖方共识国际付费用户预期分别为24.4M和24.8M净增加，而我们的估计分别为2740万和2750万。Netflix已经足够降级，风险/回报的概况很有吸引力。该公司目前的销售额为7.9倍EV / 2019年销售额，而去年夏季的销售额超过10倍，当时我们根据估值将评级下调至持有。我们的400美元12个月PT意味着7.3倍2020E销售额，与3年中位数倍数一致，低于过去1年和2年的中位数倍数(分别为9.0倍和7.9倍)。我们预计未来12个月Netflix的收入增长将达到400美元，即使估值从2019年降至2020年估值也会降低。

KeyBanc-扇区重量等级

“我们继续非常看好Netflix的战略定位，并期望随着合作机会的增加，公司将在未来推动良好的用户增长。估值以及我们对近期订户预期的适度上行潜力的看法阻止了更有利的评级。...... .2019订户估计只留下适度的上升空间，除非投资效率提高。......。竞争关注仍然不大。我们仍然相信Netflix在争夺广泛的娱乐观看的战斗中具有大规模的优势。虽然其他服务可能会产生有价值的附加位置，但我们预计苹果，迪士尼，AT&T或其他公司的新服务不会在明年对Netflix的用户结果产生重大影响。“

瑞银 - 买入评级

“在过去3个月的过程中(自上次收益报告以来)，我们一直在与投资者进行一系列辩论 - 大多数人倾向于”这里可能出现什么问题?“投资者看看2019/2020 。问题包括Apple /迪士尼的预期公告(可能反映未来的竞争)，定价能力与流失(对LT利润率与ST子动态的影响)以及可能对前向增长产生的内容投资。在收益报告发布之前，我们认为投资者很好地理解了这些担忧。从长远来看，我们仍然非常有建设性，并继续扎根于关键主题：a)次级增长(如规模建设，尤其是国际);b)比目前市场隐含的利润率/ FCF轨迹更高(利用内容和用户经济学)&

PiperJaffray-超重评级

“我们对Netflix搜索趋势的分析表明第一季度表现强劲，国内和国内潜力都有上行空间。具体而言，指引显示第一季度国内分部同比增长9.1%(同比增长下降150个基点与第四季度相比)，我们的搜索指数指向增长12.6%(与第四季度同比增长110个基点)。对国际而言，第一季度指引意味着38%的同比增长(同比增长190个基点与第四季度同比下降)，我们的指数指向50.8%(同比增长480个加速同比增长)。我们不会直接应用这些隐含的增长率，重要的是要注意我们的模型与现实中的误差，但该指数是方向性正面的，显示Netflix子增加的强Q1的可能性很高。

古根海姆 - 买入评级

“我们的投资理念仍然基于我们的信念：1)Netflix消费者产品在价格和效用方面都是一个重要的客户价值，2)公司的高效模式将继续支持高质量内容交付和货币化的良性循环。虽然主要的OTT发布将在2019 - 20年间发布，但我们仍然认为Netflix在未来几年内拥有稳固的财务和竞争地位，并重申我们的买入论点和420美元的目标价格。

SunTrust-买入评级

“我们的追踪者继续指向第一季度的第一线，而第二季度的共识似乎是一个略微低的障碍(神圣游戏;印度的价格较低)。国内：我们的跟踪器继续指向第1季度的温和上行，而第2季度看起来是一个稍高的障碍(并没有假设每次价格上涨有很大的流失)。我们的内容跟踪器在第一季度表现良好(并且板块看起来仍然强劲)我们的估值跟踪器显示NFLX仍然远远高于2018年，2019年实现的高点(销售额，EBITDA倍数与标准普尔500指数)。维持买入，402美元的目标价格“。