该指数基金如何解决社会问题SEC官员寻求透明度

来自Vanguard Group和BlackRock等资产管理巨头的低成本指数基金时代已经简化了基金购买过程 - 这是一件好事 - 但仍有许多工作要做。

美国证券交易委员会正在考虑一项新规则，该规则将代表对资金向投资者披露关键信息的方式的基本反思，并且随着技术的进步，如何向他们发布信息。

美国证券交易委员会的一位高级官员罗伯特杰克逊认为，这一重新思考应包括讨论基金如何在关键社会问题上披露投票。

共同基金投资者已经了解到，在进行投资购买之前，有一些关键信息需要询问：基金成本是多少，与其他基金和指数相比，其表现如何?但是，这留下了一层对新一代投资者变得越来越重要的信息：您的基金是否关注当今地球的社会状况以及地球本身的未来?

投资者可以选择设计(和品牌)的资金作为环境，社会和治理(ESG)投资。但是，绝大多数投资者仍然只是设计用于购买股票的基金，并在年度会议上投票后处理社会影响 - 这是任何上市公司股东的最多选票。

大型基金公司在问题上的代理投票记录 - 包括气候变化，人权，枪支管制和CEO薪酬 - 是衡量其社会责任的关键指标。在诸如气候变化等问题上，他们已被证明更多的是谈话而不是行动。

杰克逊最近在接受CNBC采访时说：“我们应该展示如何在销售点投票给美国人的美元。”“当你与经纪人坐下来并将他们投入基金时，那个投资者应该知道如何投票。”

虽然美国证券交易委员会要求共同基金每年在一份名为N-PX的公共文件中披露其代理投票记录，但这些信息对大多数投资者来说仍然是隐藏的 - 即使他们知道如何披露这些信息也是如此找到它。

“N-PX没有结构良好的披露，”FundVotes的创始人Jackie Cook表示，该公司去年被Morningstar收购，因为投资研究平台进一步推动了ESG投资数据领域的发展。“投票需要在个人基金层面进行披露，通过投票进行投票，并通过代理进行代理投票。”

库克表示，从N-PX获取信息并采用更加及时和可读的格式应该是关键的优先事项。

杰克逊表示，与美国证券交易委员会的许多提案不同，这一提议不需要国会新的法定授权。

“我们可以在现有的权力下做到这一点，”他说。

作为一个假设的例子，他说这些信息可以在一个网格上绘制出来，显示一个资产管理人员如何就一个问题与另一个问题进行投票。“这是基金公司A;这是基金公司B，“他说。“让投资者知道他们将如何投票。”

对于长期零售基金投资者而言，基金公司A和基金公司B越来越多地是Vanguard和BlackRock，它们共同管理着大约11万亿美元。

已故的先锋集团创始人杰克博格尔在2018年末的最后一次警告中表示，指数基金巨头未来将面临的最大问题是其寡头垄断地位和社会影响力。他特别指的是，主导指数基金代表这么多美国人以及气候变化等复杂问题投票代表公司代理。

一些专家表示，在网上购买基金时，弹出窗口可以披露有关代理投票的信息或促使有兴趣了解更多信息的投资者(尽管在新的披露意见的评论信中，包括Vanguard在内的基金公司已经提醒过SEC关于采用可能无法在平台上平均显示的技术)

库克表示，所使用的技术的确切性质比现有技术在没有基金公司大力提升的情况下披露这些信息的事实要重要。她说，没有理由为什么基金公司在投票时不能实时提供这些信息，而不是发布一年一次的N-PX文件。

“从技术角度来看，没有人需要更多时间，”她说。“在投票时，数据已经存在于数据库中。”

“现在我们拥有颠覆性的技术。”