RBI州长表示新兴市场的货币经济需要重新思考

印度储备银行行长Shaktikanta Das周五表示，全球金融危机暴露了传统和非常规货币政策工具的一些局限性，他们表示新兴市场的货币经济需要重新思考。

达斯在国际货币基金组织和世界银行年度春季会议期间发表的特别讲话中表示，这包括挑战现代中央银行的传统智慧，将其利率上调或降低25个基点或其倍数。

达斯表示，发达经济体的非常规货币政策已经为新兴市场带来了“风险和溢出效应”，受到观众的高度赞赏，因为他呼吁开箱即用，以应对21世纪的货币政策挑战。

达斯在题为“新兴市场经济面临的全球风险和政策挑战”的演讲中指出，全球金融危机暴露了传统和非常规货币政策工具的一些局限性。

他指出，在绝望中，一些人转向了作为现代货币理论实践的异端思想演变。

他断言，最终，货币政策必须触及实体经济，刺激投资，维持货币和金融稳定。

现在是时候开箱即用，包括挑战传统智慧，他告诉包装好的礼堂。

通常情况下，以利率为主要工具的现代中央银行采取婴儿步骤 - 25个基点或其倍数 - 并宣布收紧，中立或住宿的立场，以指导市场和公众对未来可能的政策进程， 他说。

“我想到的一个想法是，如果25个基点的单位不是神圣不可侵犯的，只是一个公约，货币政策可以通过将政策利率的大小校准到形势的动态和规模的大小来得到很好的服务。改革本身可以传达政策的立场，“印度储备理事会成员说。

例如，如果需要放宽货币政策，但央行更倾向于对其住宿保持谨慎，那么政策利率下调10个基点可能会比两个单独的举措更明确地传达当局的意图 - 一个就政策而言他表示，利率，浪费了15个基点的有价值的利率行动以进行四舍五入，另一个就立场，这在某种意义上将未来的政策行动与预先承诺的方向联系起来。

Das还解释说，在中央银行更喜欢宽松但不过度宽松的情况下，如果判断标准25个基点太少，可以宣布政策利率下调35个基点，但是多个，即50个基点，太多了。

“当央行处于紧缩模式时，这种方法也很有用，并可能有助于避免政策从前向指引转向远期到未来，这在一个高度动荡的全球情景中甚至可能不是一年，”达斯说过。

Das表示，对全球溢出效应的管理对新兴市场经济体构成了巨大的挑战，Das告诉听众，真正的全球金融安全网仍然难以捉摸，因为在这个移动资本流动时代，他们的到来，突然停止和逆转的后果将被承担全国。

因此，当全球溢出效应爆发时，新兴市场经济体(EMEs)通常处于接收端，他补充说，除了建立自己的外汇储备缓冲外，他们没有办法。

“自相矛盾的是，储备的积累已经变得耻辱，包括货币操纵等标签”，他认为。

“正如我所看到的，我们可能会无意间为几种EME货币创造条件，以突破并挑战主要储备货币的霸权。双方需要加深了解。与此同时，就印度储备银行而言，我们将继续遵守现存的游戏规则，“达斯在他的特别讲话中说。

达斯还表示，央行必须与金融市场密切互动，以传递货币政策冲动。

“在这种情况下，确保健全有效的支付和结算系统是先决条件，”他指出。