迪士尼与福克斯的交易如果能说服投资者像Netflix一样重视它那将是成功的

迪士尼以2110亿美元收购21世纪福克斯大部分娱乐资产的交易已经结束。判断迪士尼首席执行​​官鲍勃·伊格尔是否明智地花费了他公司的资金需要数年时间，但成功的基准应该是明确的 - 让迪士尼看起来和Netflix一样交易。

艾格尔非常清楚他为什么愿意为福克斯打破银行 - 这项交易比康卡斯特在迪士尼的首次竞标中高出近200亿美元。迪士尼正在建立一个名为迪士尼+的直接面向消费者的流媒体服务，而Iger想要Fox的内容，其中包括“辛普森一家”，“现代家庭”以及X战警和神奇四人角色等系列。

“我们对21世纪福克斯的收购是由于我们坚信这些优秀企业，品牌，特许经营和人才的加入将使我们更快，更远，更高目标 - 尤其是在建立与消费者的直接联系时， “艾格星期三写给员工的一份说明，与CNBC分享。

如果你无法击败Netflix ......

艾格尔正在押注流媒体服务，因为投资者已经宣布Netflix在与传统媒体公司的斗争中取得胜利。

就在本周，Netflix首席执行官里德·黑斯廷斯重申，他的公司更像是一家媒体公司，而不是一家科技公司。

然而，Netflix的远期市盈率接近57，企业价值与EBITDA的比率约为97。

这些数字很重要，因为它们是投资者重视Netflix的两个好指标。可比公司应具有类似的估值指标。

迪斯尼的前锋P / E比率为15。其企业价值/ EBITDA比率为11。这是很多比Netflix的低。

迪士尼的业务永远不会与Netflix直接相媲美。它拥有一个巨大的主题公园业务。它每年生产数亿美元的商品。由ESPN推动的传统媒体业务与流媒体许可和原创内容完全不同。

但由于这些比率的差异显示，投资者在很大程度上怠慢了迪士尼，转而支持Netflix。迪士尼股价在过去三年里上涨了15%。Netflix在同一时期上涨了258%。

因此，迪士尼将全力投入Netflix的比赛。Iger将在明年将Netflix的所有迪士尼电影全部收录起来，因此他们将专注于今年晚些时候推出的迪士尼+。迪士尼现在将福克斯的制作资产和图书馆内容作为另一种流媒体选项，可以与Netflix，亚马逊的Prime视频，AT&T的华纳媒体流媒体服务以及其他许多人竞争消费者的时间和金钱。

通常，确定收购是否“有效”的过程是复杂的，而不是科学。但在这种情况下，如果迪斯尼的新流媒体服务将公司的交易倍数提升到看起来更像Netflix而不像维亚康姆那样的东西，那么你可以认为它对Fox的收购是成功的。

如果没有?艾格的继任者必须弄清楚公司的下一个过渡计划。