经纪人对执行和研究服务的捆绑收费已经过时且缺乏透明度

英国金融行为监管局(FCA)首席执行官马丁•惠特利(Martin Wheatley)表示，经纪人对执行和研究服务的捆绑收费已经过时且缺乏透明度。

今天在伦敦举行的FCA资产管理大会上，惠特利表示，FCA将对资产管理人员支付和使用研究的方式进行咨询和专题审查。

他表示，资产管理公司的研究成本更加透明，并且能够更有效地管理研究的使用方式并批评买方公司目前支付或企业获取的方式，这一点至关重要。

“捆绑服务的普及，将符合条件的服务与不符合条件的服务相结合，也可以掩盖符合条件的服务的超额支付，”他说。“这对资产管理公司应该从他们自己的资金中支付的服务进行交叉补贴。”

据FCA估计，去年约有5亿英镑的交易佣金用于促进企业获取，FCA表示这导致企业支付的费用远高于使用自己的资金。

“这种做法将公司的成本转嫁给客户，这显然违背了客户的利益。这引起了人们的担忧，因为资产管理者并没有像他们直接产生的成本一样严格控制这些成本，“惠特利解释说。

捆绑服务通常掩盖符合条件的服务付款，即FCA认为适合从客户佣金中支付的服务，以及交叉补贴服务资产管理者应自行支付，最终支持不可持续的商业模式。

惠特利还呼吁结束交易量和研究成本之间的联系。在一个例子中，资产管理人员看到它为研究支付的佣金金额大约翻了一倍，因为它的交易量同比增加，但收到的研究数量保持不变。

FCA将很快启动一项专题审查，该审查将继续发表去年发表的关于利益冲突的调查结果。11月，它将发布一份咨询文件，征求行业对如何改进现行制度的看法，其中包括定义研究以及哪些服务被认为有资格使用客户佣金支付。