高盛主场迎战摩根士丹利比较商业模式

摩根士丹利(MS)和高盛(GS)80多年来一直是最受欢迎的竞争对手。2007 - 2008年金融危机导致国家银行业陷入混乱之后，两家公司帮助引领华尔街复苏，现在金融股在历史上第二长的牛市中飙升，他们的高风险竞争继续成为焦点。

每家银行都有独特的商业模式。高盛一直以出售贷款，私募股权和对冲基金而闻名，而摩根在保守和谨慎方面建立了良好的声誉。两家银行之间的差异与以往一样明显。

摩根士丹利的商业模式

摩根士丹利通常被称为投资银行。更确切地说，它是一家金融控股公司或商业银行。它为企业，政府，大型私人金融机构和高净值个人(富裕人士)提供服务。

摩根于2011年至2012年对其业务模式进行了广泛的变革。该公司减少了固定收益活动的员工人数，并将员工增加到其股票交易部门。摩根高管将业务重点放在财富管理而非衍生品上。这些变化符合“多德 - 弗兰克华尔街改革法案”更为严格的规则，在金融时代符合新的低β收入模式。

在投资银行方面，摩根士丹利一直专注于风险较高但高增长的技术领域。该银行是Google，Inc.，Groupon，Inc.，Cisco Systems，Inc。和Salesforce.com的主要承销商。它也为Apple，Inc。和Facebook，Inc。的IPO起到了重要作用。摩根士丹利也是Snap Inc.首次公开募股的主要承销商，该公司今年早些时候筹集了34亿美元。

摩根士丹利是一家全球金融服务公司，提供投资银行，证券，财富管理和投资管理服务。财富管理是最大的分支机构，其相关的经纪自营商摩根士丹利史密斯巴尼是全球最大的单一财富管理实体。

高盛的商业模式

高盛(Goldman Sachs)的交易收入可能比华尔街其他任何一家银行都要高。当然，当市场飙升时，它的交易利润通常是最高的。

因此，高盛的业务具有周期性的感觉，一些业内专家称其收入来源不可持续。与摩根士丹利相比，高盛的财务报表显示出更多关注固定收益，货币和商品交易。

在所有主要的投资银行权力中，包括摩根大通公司(JPM)，美国银行美林公司(BAC)和花旗集团公司(C)，高盛保留了其危机前风格商业模式的大部分。该公司将银行资本部署在风险投资企业中，追逐高投资回报率(ROI)和股本回报率(ROE)。如果银行在足够高的奖励区域部署足够的资产，则应该追随利润。

自金融危机以来，高盛似乎是最愿意从事交易和借贷活动的银行。从1995年到2005年以及从2010年到2013年，这种模式都获得了巨大的利润。但它也是同样的模式 - 虽然利用率较低 - 使得许多银行在十年前变得如此脆弱。

关键要点

高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)是两家全球投资银行，近一个世纪以来一直是竞争对手。

虽然高盛最依赖交易收入，但摩根士丹利的经纪业务和投资银行业务占主导地位。

这两家公司都受到2008年金融危机和随之而来的监管后果的影响。

后衰退环境中的不同策略

当然，银行业在2008年之后发生了变化。投资者变得怯懦，但并不像贷款人那样怯懦。多德 - 弗兰克(Dodd-Frank)显着提高了对高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)等银行的监管审查水平。

摩根通过削减交易操作来应对不同的环境。实际上，银行从高风险和高回报交易转向更可靠的资金管理。相比之下，高盛(Goldman Sachs)强调企业投资，交易和贷款，并在危机后咆哮起来。

另一个主要的市场低迷将使两家银行的危机后商业模式真正受到考验。