全球支付和Tsys'合并215亿美元加强了Square优势

这是今年支付行业第三次大型合并：全球支付(GPN)正在以215亿美元的全股票交易收购Total System Services(TSS)，两家公司周二宣布。

这笔交易是在支付处理商Fiserv在1月以220亿美元购买First Data，而Fidelity National Services在3月以350亿美元购买Worldpay之后。

正如Global Payments首席财务官Cameron Bready在雅虎财经的Yfi AM现场演出中所说的那样，“我们处于规模业务中，规模总是有帮助的...将两家公司合并在一起的好处是它的规模是合适的。与在我们的领域完成的其他交易不同，我们是纯粹的支付。“

Bready表示，全球支付和Tsys的合作，“我们能够更好地与不断变化的付款环境竞争。我们接触到全球900多家首席金融机构，我们现在可以与之合作......此外，Tsys今天在数字P2P支付以及通过NetSpend业务进行B2B支付方面有很好的曝光率。“

但至少有一位支付分析师不这么认为。

Nomura Instinet的Dan Dolev称这笔交易“更具防御性而不是冒犯性”并补充道，“我认为这种合并在战略上并没有多大意义。”

Dolev认为合并只是最大的迹象，即大型支付公司正在从Square购买，这正在迅速获得商业市场份额。

“杰克多西应该开心”

野村已经虔诚地跟踪Square的现金应用程序与PayPal的Venmo的下载，而Dolev表示，现金应用程序的收益对于Tsys来说是个坏消息，因为其Netspend服务的目标是使用新的借记卡进行欠银行业务的人均现金应用服务。

Dolev得出结论认为，全球支付与Tsys的合并“加强了Square的优势，因为这一切都是由Square造成的破坏 - 在商家收购方面，Square在零售和餐馆之后，以及吞噬份额，还有预付费的Netspend角度，现金应用程序正在获得很大的牵引力，并且正在追求这一点。所以我认为杰克多西应该感到高兴。“

在2019年第一季度的收益报告中，北美的Global Payments网络费用(代表Visa，MasterCard等卡公司收取的费用)仅上涨了3%，Dolev表示另一个衡量标准是对Global Payments利空，因为Visa的收入来自此类费用同一季度上涨了8%。换句话说，全球支付业务表现不佳，而美国支付业规模增长则表现不佳。“我们的研究表明，全球支付的整体情况比他们说的要严重得多，”Dolev警告说。

Dolev表示，如果2019年支付处理器业务的故事完全是关于今年到目前为止的并购，那么2020年就不会出现这种情况，因为Global Payments-Tsys可能是该领域的最后一次大型汇总。他现在看不到Square的任何“自然收购者”，他认为Square给了Square“稀缺价值”。