负利率推动日本银行进入结构性融资

日本的区域性银行长期以来一直被放在贷款市场最赚钱的角落之一的边缘，而常规贷款的利润逐渐减少。现在有些人正在反击。

静冈银行有限公司已经建立了一个由40家当地贷方组成的网络，这些银行将投资于结构性资产，如项目融资和无追索权房地产贷款。这个想法是，银行可以获得源源不断的高收益资产，而静冈银行可以通过安排交易获得费用，加入由美国最大银行主导的市场。

静冈银行总裁Hisashi Shibata说：“如果我们能够在地区银行之间建立二级市场，我们将能够在没有大型银行和外国公司的情况下获得利润。”

新举措表明日本地区性贷款机构面临巨大压力，这些机构受到负利率政策的支配，威胁到其主要业务的可行性。

“在这种低利率的环境下，我们不能通过简单地提供国内公司贷款来赚钱，”Shibata在接受采访时说。“我们必须在某个地方赚钱。”他说他希望最终能够安排海外交易。

Shibata表示，他计划在3月份增加银行家开始安排交易并增加自己持有的结构性融资资产约5600亿日元(51亿美元)。它目前的23人团队一直专注于获得新的交易，“但投资组合正在扩大，我们需要让人们管理和监控它，”他说。

与日本三大所谓的大型银行不同，由于它们对全球金融体系的重要性，它们受到严格的国际资本规则的约束，许多地区贷款机构的要求不那么严格，使它们有更多的空间在资产负债表上拥有风险资产。

项目融资比普通企业贷款更复杂，因为银行依靠他们融资的资产(例如太阳能发电厂)的现金流来确保偿还。无追索权的房地产贷款通常需要创建专用工具来持有贷方资助的房地产资产。

增长投资组合

静冈银行是日本市值最大的区域性银行，其结构性融资组合自2014年3月以来增长了四倍以上。约60%的资产以日元计算，其余均以美元和其他外币计算。银行的数字。

根据彭博社编制的现有数据，去年日本项目融资交易增长46%，达到71亿美元。三菱UFJ金融集团，三井住友金融集团和瑞穗金融集团的主要贷款部门主导了大部分贷款。

Shibata表示，为了管理风险，静冈银行通过向各种类型的项目和资产提供贷款，使其投资组合多样化。它的持有量还包括496亿日元的抵押贷款债务 - 在其他日本银行中受欢迎的捆绑式外国杠杆贷款池。Shibata表示，其所有CLO的评级为AAA。

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截至3月份，该银行的结构性融资的利息和手续费收入为177亿日元，比五年前增长了10倍多。贷款的整体利息收入为1060亿日元，费用和佣金总额为158亿日元。

Shibata表示，其结构性融资资产的增长使得确保美元融资成为一项重大挑战。他说，贷方正在考虑各种方式获取美元，例如向日本散户投资者发行该货币债券。去年，该银行通过发行可转换债券和直接债券筹集了约6亿美元。