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以下是分析师认为雪佛龙将对阿纳达科倾销的回应

2019-05-09 17:09:04来源:
导读 在阿纳达科石化公司决定放弃与石油巨头达成330亿美元的交易后,雪佛龙CVX做出了重大决定,而是将其业务出售给Occidental Petroleum OXY。

在阿纳达科石化公司决定放弃与石油巨头达成330亿美元的交易后,雪佛龙CVX做出了重大决定,而是将其业务出售给Occidental Petroleum OXY。

周一,阿纳达科董事会表示,西方国家修改后的380亿美元收购要约优于其与雪佛龙的现有协议。现在,雪佛龙直到星期五还要反击西方国家对阿纳达科的收购,阿纳达科是一家在美国页岩油田,墨西哥湾和非洲拥有令人羡慕的资产的国际司钻。

毫无疑问,总部位于加利福尼亚州圣拉蒙的能源巨头可以负担得起更多筹码。但雪佛龙公司首席执行官迈克尔沃斯上个月告诉分析师,他不会多付钱。他表示,他的公司有充分理由向投资者介绍他是否与阿纳达科达成协议。

问题在于雪佛龙是否更有意义地弃牌并获得10亿美元的分手费。至少有一家投资银行认为这场戏剧已经结束。

Stifel认为雪佛龙将放弃这笔交易,并寻找二叠纪盆地的另一个收购目标,这是美国在德克萨斯州和新墨西哥州的最大页岩油田。Stifel分析师Michael Scialla表示,雪佛龙还希望阿纳达科在莫桑比克的液化天然气发展,但还不足以打架。

“虽然CVX与APC的二叠纪资产重叠并且可以轻松管理莫桑比克项目,但我们认为,只要有更便宜的替代品......,该公司不太可能继续进行这项交易,”Scialla在一份研究报告中表示。星期一。

根据Scialla的说法,这些选项包括Concho Resources CXO,Parsley Energy PE,Pioneer Natural Resources PXD和Cimarex Energy XEC。

KeyBanc分析师Leo Mariani认为,雪佛龙将至少提出一次还价,可能至少每股70美元。他表示,按照这个价格,雪佛龙将在其整体提案上又增加32亿美元。

Mariani指出,雪佛龙还拥有每股2.50美元的优势,因为Anadarko不需要支付10亿美元的分手费。在他看来,雪佛龙也有更多的货币,因为它会从交易中产生的债务少于西方国家。

Mariani说,尽管如此,每股70美元的报价可能不足以击败西方石油公司每股76美元的出价。

瑞穗证券(Mizuho Securities)也预计雪佛龙(Chevron)的还价,因为“雪佛龙有一些主要的结构性原因需要阿纳达科。”这将导致西方石油公司提高自己的出价,但从那里,瑞穗的主要石油分析师保罗桑基认为事情会变得有趣。

Occidental主要专注于阿纳达科的二叠纪资产,而雪佛龙则专注于投资组合的更大部分。桑基推测,雪佛龙可以免除10亿美元的分手费,以换取与西方国家的重大资产交换。

摩根士丹利表示,大多数投资者预计雪佛龙将再加一次出价 - 其中一项符合西方国家为阿纳达科支付78%现金和22%股票的要约。Chevron-Anadarko交易的结构为25%的现金和75%的股票交易。

一旦雪佛龙投标,摩根士丹利认为Occidental的回旋空间有限。进一步提高报价会引发人们对其过多借入资本的担忧。

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