随着华尔街分析师对收益的狂热Facebook股价飙升“2019年的开始是什么”

华尔街周四早上迷上Facebook的第一季度财报，其中少数经纪人称赞该公司的现金流，用户增长和收入。在上市前交易中，社交网络的股价上涨超过8.5%。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师布莱恩诺瓦克(Brian Nowak)表示，尽管在安全和保障方面投入了大量资金，但结果更加令人印象深刻。虽然由于联邦贸易委员会就隐私侵权行为预计罚款至少30亿美元，但利润受到打击，但可能的指控似乎并没有破坏长期论文。

“这是2019年的开始，”诺瓦克在给客户的一份报告中写道。强劲的结果“说明了其参与度，广告提供和推动盈利能力的能力......即使在积极投资以改善其平台的同时也是如此。”

根据数字，Facebook销售额，每月活跃用户数和每位用户的平均收入，这一数字均高于本季度的预估值。这足以让瑞银(UBS)分析师埃里克谢里丹(Eric Sheridan)升级，他将Facebook股票的评级从中性调整为买入。

他写道：“我们继续将FB看作是一个核心的大型互联网，以合理的估值倍数和2 - 3年的增长率实现强劲的收入增长。”“根据我们的分析，中期增长机会(Instagram，视频和信使)相对于同行而言不足。”

Facebook的利润，收入和用户数量在本季度创下历史新高。Facebook股价周三收于182.58美元。

这是所有主要分析师意见的总结。

瑞银(买入; 240美元目标)

“虽然2019年仍然是过渡的一年，但FB mgmt现在已经创造了多个季度，超过了市场预期的收入/每股盈利表现(我们相信在用户/参与度/ Instagram收入增长的推动下)。Instagram现在是互联网上大规模数字广告平台之一，可以在未来几年内保持增长和运营杠杆(即使平台过渡到故事/购物)。尽管人们对Facebook核心成熟，监管不利和/或保护平台以保护隐私第一的方法持续存在担忧，但我们认为市场现在更好地了解其中许多风险(因为它们主导了我们几乎所有的投资者对话)。“

花旗(买入;目标价212美元)

“FB报告1Q19业绩强劲，收入略微领先于即使最乐观的预期和费用增长放缓超过大多数预期......总而言之，我们看到稳健的一线增长和改善费用趋势的组合导致20%3 - 年收入复合年增长率，2020年利润率稳定，2020年GAAP每股收益> 8美元。目前股权价值为20倍GAAP每股收益的24倍，且基本面强劲/改善，我们维持买入评级。“

摩根士丹利(买入; 210美元目标)

“2019年的开始：FB在2019年的强劲开局 - 全面的第一季度收入，自由现金流，每股收益和活跃用户节拍 - 说明其参与度，广告投放和推动盈利能力的能力......即便如此积极投资以改善其平台安全/安全性，产品供应和货币化。我们对32%的自由现金流特别感到印象深刻，因为强劲的顶线和更多的资本支出/运营规则推动了上行。广告上涨受到Instagram News Feed，Stories和核心Facebook News Feed(价格持续上涨)的广泛推动。“

摩根大通(超重;目标245美元)

“我们认为1Q代表另一个问题，其中FB表现出了保持强有力的参与能力并有效管理收入减速的能力，这将使华尔街在未来增强信心。我们仍然认为，FB可以在2020年实现20%的收入增长，同时促进支出增长放缓，推动明年盈利增长的强劲再增长 - 我们模拟了应计增长17%的增长。

高盛(买入;目标价228美元)

“买入评级的Facebook报告1Q19收入高于预期。总收入为149.1亿美元，高于华尔街，FactSet达成共识147.8亿美元。虽然管理层在本季度的FTC结算中累计30亿美元，但如果我们排除这一次性项目，GAAP的营业利润率将为42%(而报告为22%)，这很容易超过街道预测的35.9%。公认会计原则每股收益包括应计利润0.85美元，但如果我们排除这种非税收可抵扣应计GAAP每股盈利将为1.89美元，而市场预期为1.62美元。该行下方的每股盈利为0.03美元。“

美银美林(买入;目标价187美元)

“结果非常强劲，虽然呼吁评论隐私将影响收入增长，并且Facebook仍将致力于2019年的投资”和2020年“可能会带走一些潜在的正面估计修订的交易势头。尽管Facebook再次击败其第一季度的收入前景并降低其费用指南，但华尔街可能会将评论视为保守派。随着收入增长率超出预期(从转变为故事只有2个季度的q / q减速)，我们重申买入并对故事，信息和视频货币化保持乐观，而费用增长可能接近/ y峰值。

巴克莱(超重;目标价240美元)

“Facebook在第一季度报告收入约为1%，OI(罚款)高于市场预期18%。基于我们的谈话，股票在长期社区中仍然不足，因此随着股票继续上涨，我们可能开始看到“追逐表现”的动态。电话的基调是乐观的，扎克伯格做了很好的工作，解释了他的长期愿景，应该在3月初的宣言之后解决一些混乱。回到2020年每股盈利20倍的情况下，考虑到LO的轻微定位，我们仍然认为FB是大型互联网上最引人注目的想法之一。“

德意志银行(买入; 22​​0美元目标)

鉴于管理层对2H连续增长减速的指导感到怀疑，在故事中增加广告客户(3M与上季度的2M相比)，并且减少了Facebook的中期顶线轨迹，我们感觉更好，因为它们在第一季度的降幅低于令人担忧(2.2个百分点)。顾客集中。Opex和资本支出的增长看起来已经放缓，减少的指引对我们来说仍然看起来很保守，因为它意味着尽管更容易进行补偿，重新加速运营。我们看到了转向隐私/消息传递的一些长期风险(例如印度WhatsApp稳定核心Facebook)，尽管我们仍然认为这主要是一种增量用例，而不是广泛的同类相食。