“债券收益率下跌,即使股市已经复苏,大宗商品价格回升,它们也没有回升。人们想知道债券市场是否知道其他市场没有的东西,“Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen 周五告诉CNBC的” 交易国 “。
然而,保罗森表示,投资者在债券市场上阅读负面信息是错误的。
除了10年期收益率,他表示公司债券息差收紧,表明信贷风险有所改善,10年期通胀预期有所增加,追踪债券市场波动的MOVE指数跌至历史最低水平附近。
他说:“当你把债券市场的整体信息作为一个整体,我认为它与我们迄今为止在股票和商品方面的大幅回升一样乐观。”
尽管股票已从低点飙升而10年期国债收益率仍低于3%,但保尔森今年迄今为止看到了债券和股市走势之间的相似性。股票市场的市盈率已回升至12月初的水平,盈利收益率下降; 同样,债券市场的价格与票息比率也有所增加,而收益率则下降。
“我们所看到的......对股票价格和债券价格的上调,反映出经济放缓,通胀压力减弱,政策官员的调整回归,这需要更高的估值,这就是我们所做的事情。进入这两个市场,“他说。
估值上升让保尔森有理由相信衰退不会出现。他预计,今年夏末将与投资者达成共识,而不是对增长放缓的环境更加满意。