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德意志银行重新审视旧约如何缩小增长方式

2019-05-16 16:51:23来源:

德意志银行(Deutsche Bank AG)正在重新审视一条熟悉的道路,以便在与德国商业银行(Commerzbank AG)谈判破裂后提升投资者信心。

决定收购后两周将难以执行,寻找其资产管理业务合作伙伴的计划已停滞不前。主席Paul Achleitner暗示他认为没有必要对投资银行进行根本调整,因此很少有选择将该部门置于贷方困境的核心位置。而且越来越清楚的是,投资者并没有准备好为银行提供所需资金以进行更深入的改革。

因此,首席执行官克里斯汀·赛奇(Christian Sewing)走上了一条前所未有的道路:投资银行边缘的更多削减,以及一些橱窗装饰。

据知情人士透露,这次首席执行官专注于无利可图的投资银行业务,如股票交易和部分美国业务。他希望为一家为公司提供现金管理和贸易融资的部门提供更多的可视性,这是投资银行的一个亮点。他说,他正在加快零售业务的计划储蓄,并要求在讨论正在进行的审议时不要被确认。

德意志银行发言人拒绝发表评论。

即使在与德国商业银行(Commerzbank)进行合作时,缝纫也一直致力于B计划,他们意识到宣布与其竞争对手进行谈判然后将其分拆只会增加提出新战略的压力。去年在经历了激烈的董事会战争后,德意志银行的股票下跌了约40%。贷款人的价格与账面比率,或相对于其股本资本的市场价值,是同行中最低的。

但随着他准备在下周的银行年度股东大会上面对受挫的投资者,一个接一个地削减收入下降和低于平均水平的盈利能力的大选择已经逐渐消失。

据知情人士称,作为目前正在考虑的措施的一部分,德意志银行可能会在股票中进行大幅削减,包括研究和股票衍生品。然而,知情人士表示,更广泛的投资银行的重大变化可能导致成本,例如减少长期衍生品。他们说,如果它为银行创造了资本需求,那可能会成为一个障碍,因为这个问题是私人的,所以要求不被确认。

一些大型投资者和监管机构长期以来一直在要求对投资银行进行更深层次的重组,尤其是美国投资银行。欧洲央行的一些官员表示,德意志银行应完全退出股票交易,专注于其更大更强的债务特许经营权。

知情人士表示,德意志银行也在考虑提高交易银行的知名度,这通常会被交易单位所掩盖。知情人士说,这个想法是让投资者更好地了解相对较大且不断增长的业务,以帮助提高德意志银行的低估值。

一位知情人士表示,该银行还希望将某些领域用于增长,例如在新兴市场,但内部观点存在分歧,这些观点确切地分配了更多的资源以及在哪里缩减规模。该银行在十年的大部分时间里减少了其交易单位的风险承担,这也是其收入下降的一个原因。

在投资银行之外,在资产管理和零售部门,Sewing已经加快了储蓄,以实现其盈利目标。DWS今年裁员数十人,其中包括董事总经理和公司全球研究机构负责人。该银行表示,德意志银行一直在探索将该业务与瑞银集团股份有限公司的资产管理部门合并,但现在看来这一协议越来越不可能出现在谁将保留多数控制权的分歧之后。

人们说,在零售银行部门,与德国商业银行中断谈判的决定已经赢得了管理层对工会的善意,这也是允许更快实施储蓄的一个原因。人民说,由弗兰克斯特劳斯领导的这个部门现在可能达到在目标日期之前6到12个月削减9亿欧元的目标,原定于2022年底。

但与投资银行所构成的挑战相比,任何储蓄都显得苍白无力,投资银行过去一直在努力赚取利润并引发过多的法律问题。该业务陷入了融资成本上升和市场份额下降的螺旋式下降。过去的丑闻迫使它破坏关系并投资于更好的控制。

许多分析师认为股票交易特别需要重组,因为其长期以来会出现亏损。2017年德意志银行聘请前高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)合伙人彼得•塞尔曼(Peter Selman)退休后转业,但迄今为止的业绩并未令人鼓舞。据知情人士透露,该部门去年估计损失约7.5亿美元。这是其年收入的三分之一。

Sewing强调,该投资银行是德意志银行的“核心DNA”,并致力于其在美国和亚洲的业务。然而,在最近的一次报纸采访中,他承认如果该部门的表现没有改善,他将不得不“想到别的东西”。Achleitner在另一次采访中表示,他认为不需要对业务进行“根本性”转变。

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