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智能货币日益看跌油价

2019-05-30 13:27:00来源:

在过去的一个月里,由于对美中贸易战愈演愈烈的全球经济未来的担忧,对冲基金和其他投资组合经理一直在清算部分油价将上涨的赌注。路透市场分析师约翰·肯普(John Kemp)编制的最新交易所报告显示,在截至5月21日的四周内,基金经理已经减少了净多头头寸 - 看涨和看跌之间的差价。

截至5月21日当周净多头头寸的变化几乎完全是由于价格将上涨的投注清算,而不是价格将下跌的新空头头寸的开放。

投资组合经理最近一直在卖掉布伦特原油和WTI原油以及美国汽油期货,但他们一直在购买美国取暖油和欧洲汽油,可能预计在新运输燃料加油期间对取暖油和汽油的需求增加据肯普称,国际海事组织从2020年1月起开始实施监管。

虽然对取暖油和汽油和中间馏分油的整体需求是经济活动的核心指标,因为它们被用于农业,运输,制造业和采矿业,并且是第一个遭受经济衰退的企业,基金经理们肯普认为,由于航运法规和全球经济前景不容乐观,加油和汽油需求增加可能会下挫。

因此,对冲基金对石油联合体中的期货进行防御和转移看涨押注,他们预计,无论经济下滑如何,需求都会增加,Kemp说。

根据交换数据汇总,在原油中,基金经理在截至5月21日的四周内将布伦特和WTI的净多头头寸减少了7900万桶,此前净多头头寸比前15周增加了4.8亿桶。通过肯普。

在一个月内,对冲基金从4月23日的过度看涨位置撤回,当时布伦特和WTI的多头头寸以11:1的比例超过空头 - 这是2018年10月以来最不平衡的看涨定位,此时油价开始崩溃至直到2018年底,损失40%。

最新的数据发布于5月21日,前两天油价在一天内下跌5%,因为他们在六个月内表现最差。

ING商品策略主管沃伦•帕特森周二表示,截至5月21日当周,净多头头寸的下跌几乎完全受多头清算推动,而不是空头开盘。

“美国市场显然供应充足,而时间差价表明布伦特原油紧张,因此我们看到WTI /布伦特原油价格扩大,以便从美国撤出更多原油,”帕特森说。

据RBC Capital Markets全球商品战略主管Helima Croft称,全球实体市场越来越紧张。

展望未来,石油价格和资金管理者的定位将受到经济和需求放缓的担忧,以及石油输出国组织削减的实物供应紧张,伊朗和委内瑞拉出口减少以及地缘政治紧张局势带来的上行压力的推动。在中东。

RBC的克罗夫特周二告诉BNN Bloomberg,预计未来几个月伊朗的出口量将下降至仅为50万桶/日,比去年同期的出口量250万桶减少200万桶。

克罗夫特指出,如果美国进一步收紧对制裁的限制,委内瑞拉的产量可能会在年底前从目前的70万桶减少一半。

RBC的专家告诉彭博社,虽然这些供应中断将对石油价格起支撑作用,但贸易战以及“所有恐慌局势的宏观总和”的市场情绪可能继续压低价格。

克罗夫特表示,在市场看跌的情绪下,由于担心需求遭受破坏,石油可能会随着股市“受到重创”,尽管所谓的需求破坏甚至可能无法实现。

“所有恐惧的总和”情景已经开始影响看涨情绪的看涨情绪,他们似乎已经开始在他们预期需求强劲的石油综合体部分进行防御性投资。

可以肯定的是,对冲基金正在清算空头和多头,因此他们并没有大量押注油价下跌。根据肯普的数据,原油多头仍以7:1的比例超过空头。然而,如果“所有恐惧的总和”情景在全球经济大幅放缓的情况下实现,多头可能会退缩让熊市咆哮。

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