您的位置:首页 >聚焦 > 股票 >

今年石油股票股息为何如此飙升

2019-05-15 17:34:27来源:

一年多以前,美国页岩油生产商开始意识到,投资者对行业微薄回报感到不耐烦,因为该行业正在抽取创纪录的石油量而没有充分奖励那些坚持不懈的股东。

由于2015年和2016年油价暴跌,一些独立的美国钻探公司开始增加股息,这些股息要么被削减,要么被冻结。其他人将股息支付与股票回购相结合,以进一步提高投资者的回报,因为2018年油价上涨且钻井人员实现了对于股东来说,不断增长的价值比不惜一切代价增长。

美国独立钻井公司的股息增长趋势今年将继续增加,预计更多公司将提高股息支付率,Matthew DiLallo与The Motley Fool认为。

然而,尽管该行业普遍存在一年推动股息和股票回购的趋势,但北美公司的股价仍然落后于市场和原油价格的上涨。

此外,美国页岩钻探公司必须在不断增长的生产,试图偿还他们积累的债务以增加产量,以及取得更高回报的股东之间进行非常微妙且往往非常复杂的平衡。与此同时,华尔街一度渴望的页岩行业支持者已经开始退缩,因为华尔街越来越不愿意继续为钻井狂潮提供融资,而钻井狂潮未能带来稳定的回报。根据华尔街日报的Dealogic数据,去年美国钻井公司的股票和债券发行量下滑至220亿美元,为2007年以来的最低水平。

虽然提高股息肯定是美国页岩开始更加关注股东需求的一个迹象,但增加支出并不一定意味着该行业重新支持股市或投资者和金融支持者。

例如,Devon Energy在2016年第二季度将季度股息从每股0.24美元下调至每股0.06美元,以应对低油价。今年,该公司将季度股息提高至每股0.09美元,推动其股票回购计划,简化资产组合,并承诺将“能够在产生免费的同时以十几岁的速度增长石油产量价格高于每桶46美元的现金流。“

EOG Resources也在提高股息。

“EOG承诺增加对股东的现金回报,因为我们现在已经在过去的14个月里将股息增加了72%,”董事长兼首席执行官William R. Thomas在本月早些时候公布的2019年第一季度结果公布中表示。

先锋自然资源公司在2018年2月至2019年2月期间将其半年现金股息从每股0.04美元提高至每股0.32美元,并计划进一步将其股息提高至每股约1%的年收益率,或每股1.50美元至1.75美元的范围内。分享。

以股票回购和股息的形式,“即使是最紧张的北美独立企业在2018年的回报接近250亿美元,”德勤在对2015 - 2016年经济衰退期间和之后的勘探与生产公司业绩的分析中表示。Deloitte的Anshu Mittal和Thomas Shattuck写道,北美的独立运营商也大幅降低了运营成本,超过15美元/桶至35美元/桶左右,以更低的资本支出实现了这些收益。

尽管如此,德勤表示,即使包括页岩钻探在内的石油行业开始复苏,股市也没有给石油公司带来回报。

“所有四个公司集团(北美纯股票,国际独立股票,综合石油公司和国家石油公司)的表现都低于油价10-50%,尤其是北美上游公司,”德勤上个月表示。

研究公司Rystad Energy表示,今年美国页岩将难以同时奖励股东并偿还债务。

Rystad Energy高级分析师Alisa Lukash在2月底表示,“尽管去年出现了显着的去杠杆化,但估计2019年的自由现金流量几乎不足以应对运营商的义务,因为未来的股息支付仍然存在问题。”

“预期与可能的股息支付之间的明显差距证实了该行业无法提供持续的投资者回报,同时去杠杆化,”卢卡什指出。

今年早些时候,Wood Mackenzie表示,由于投资者对高回报,资本纪律以及积极的自由现金流的压力比以往任何时候都要大,因此美国独立钻探公司可能会看好今年的价值。

WoodMac公司分析团队的Roy Martin表示,在WTI原油价格高于每桶50美元的情况下,“股东分配将高于资本配置啄食订单,而非投资增长。”

虽然一些甜点地区的低盈亏平衡资产可能是投资增长的进一步激励,但WoodMac预计股东将优先考虑盈余现金流的分配 - “一些人的股息适度增加;大多数的回购计划。“