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AMD的数据中心优势可能使股价走高

2019-05-19 16:25:34来源:

正如预期的那样,Advanced Micro Devices公司'(纳斯达克股票代码:AMD)财政2019年第一季度业绩并不漂亮,从cryptocurrency破产的余波仍在继续。

AMD的顶线和底线大幅下跌。收入每年下降23%至12.7亿美元,而收益几乎减半至每股0.06美元。但这些数字好于华尔街的预期。更重要的是,AMD坚持其今年实现高单位数销售增长的目标。

可以说,AMD的收益充其量只是嗡嗡声,但这是AMD最新业绩的两个重要内容,可能有助于该股提供更多上行空间。

英特尔有理由担心

AMD的最新结果让我们清楚地认识到,它正在记录竞争对手落后的市场的增长。

AMD的Ryzen CPU(中央处理器),EPYC服务器处理器和数据中心GPU(图形处理器)的销售额“同比增长了一倍以上”,首席执行官Lisa Su在与分析师的电话会议中表示。

另一方面,竞争对手英特尔(纳斯达克股票代码:INTC)由于其数据中心芯片需求疲软,不得不削减其全年收入预期。Chipzilla的数据中心销售额在最近一个季度同比下降6%至49亿美元,而市场预计该部门的收入为51亿美元。

英特尔指责中国对芯片的需求逐渐减弱,因为去年中国客户正在通过他们现有的芯片库存工作。英特尔警告说,供应过剩可能还需要额外的一个季度,但有人担心经济放缓可能持续到今年年底。

事实上AMD的数据中心销售并没有被这种逆风拉低,这表明它可能会以英特尔为代价而增长。事实上,由于对EPYC芯片的强劲需求,Mercury Research估计AMD的服务器市场份额从2017年底的0.8%增加到去年年底的3.2%。

DIGITIMES估计,由于其7纳米罗马处理器的推出将在几个季度内上市,AMD最终可能在明年年底前完成10%的服务器CPU市场。AMD声称罗马将在EPYC上取得显着的性能提升,因此如果公司能够进一步深入了解英特尔的服务器市场优势,那就不要感到惊讶。

如果出现这种情况,AMD投资者可以预期该公司的收入将会出现大幅下滑。英特尔数据中心集团上季度实现收入49亿美元,年收入近200亿美元。假设AMD在明年年底前占据了该市场的10%,那么服务器CPU本身将为该芯片制造商提供20亿美元的收入。这将大大推动AMD的发展,其12个月的收入为65亿美元。

NVIDIA的数据中心业务处于AMD的十字路口

GPU巨头NVIDIA(纳斯达克股票代码:NVDA)是AMD的主要竞争对手,而前者似乎正在数据中心GPU市场失利。AMD的数据中心GPU销售额在上个季度显着增长,这是由于需求量大的Radeon Vega显卡出货量增长了两位数。

例如,谷歌已选择AMD的Radeon数据中心GPU来支持其视频游戏流媒体平台。由于MI50和MI60 Radeon Instinct卡等产品旨在解决深度学习和高性能计算工作负载,AMD可以获得更多数据中心GPU获胜。

这些数据中心加速器基于7nm制造工艺,NVIDIA尚未部署。NVIDIA的Tesla数据中心GPU基于12nm工艺,为AMD提供了技术优势,因为基于较小处理节点的芯片被认为更高效,更强大。

NVIDIA的数据中心销售额低于该公司去年年底的预期,当时客户因经济不确定性而停止购买。但是AMD正在唱出一首不同的曲调,这表明它可能会以其竞争对手的代价获利。

据NVIDIA估计,到2020年,数据中心GPU可能会达到500亿美元的市场。因此,如果AMD能够保持良好的工作并增加其数据中心的GPU销售,那么它可以赚大钱。

执行是关键字

虽然AMD的第一季度数据不是很好,但投资者并不感到恐慌;该股在2019年仍然上涨超过40%。但AMD需要兑现其承诺,并在下半年实现强劲增长,否则将面临失去投资者信心的风险。