您的位置:首页 >聚焦 > 创投 >

沃伦巴菲特为伯克希尔投资者飙升股票回购做准备

2019-04-26 16:45:42来源:

去年沃伦巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)在放松公司的回购政策后开始抢购自己的股票。现在,亿万富翁投资者正在发出更多信号。

巴菲特周四在接受英国“金融时报”采访时表示,在2018年回购13亿美元后,最终的总回报可能高达1000亿美元,而没有给出时间框架。这些言论建立在2月份首席执行官给股东的年度信函的基础上,当时他表示,伯克希尔最终可能成为其股票的“重要”买家。

随着股东准备涌入内布拉斯加州的奥马哈,下周参加公司年会,他们开始面临越来越大的可能性:如果他们选择出售,伯克希尔本身可能会处于交易的另一边。

“只要他继续有效地传达策略,投资者知道并理解会发生什么,我认为他们不会失望,”爱德华琼斯公司的分析师詹姆斯·沙纳汉在电话采访中说。“尽管他现在已经修改了几次,但他已经对这个策略受到了纪律处分。”

伯克希尔没有立即回应有关巴菲特评论的详细要求。该公司的A股今年上涨了4.3%,在纽约时间下午3:27分上涨了1%,达到319,015美元。

新政策

伯克希尔董事会去年7月公布了政策​​变化,这一调整允许巴菲特及其商业伙伴查尔斯芒格(Charles Munger)在价格低于伯克希尔的内在价值时回购股票。以前,如果价格比当前账面价值高出20%以上,他们就无法进行回购。

巴菲特在今年给股东的一封信中写下了一大笔信,描述了回购应该如何“对价格敏感”,因为买入价格过高的股票会摧毁价值。多年来,他一直强调围绕回购的纪律,但伯克希尔的股票继续攀升,他之前的政策有效地设定了底线。

去年的回购对伯克希尔1120亿美元的现金储备几乎没有影响。虽然巨大的资金可以被视为一个很好的问题,但战争的胸部凸显了巴菲特所面临的一些挑战。他一直在努力寻找价值合理的大型收购案,这些收购品为其价值518亿美元的企业集团提供了动力。将其1730亿美元的股票投资组合转移到可以产生更高回报的不同股票上可能是一个挑战,巴菲特与“像大象”一样跳舞相比。

爱德华琼斯的Shanahan说:“所有这些超额现金都会拖累收益。”“如果这家公司可以投入资金,那么这里有很多盈利能力。”

伯克希尔2018年的回购与其他大公司的总和相形见绌。伯克希尔作为其最大股东的美国银行(Bank of America Corp.)自2013年起以总额为基础回购了约450亿美元的股票。

在战略变得更具政治色彩的时候,伯克希尔正在进行更深入的回购。参议员包括纽约民主党人查克舒默和独立于佛蒙特州的伯尼桑德斯(Bernie Sanders),他们与民主党人保持联系,批评人士认为公司应该限制回购,因为他们不成比例地使富人受益。

对于伯克希尔来说,也有人担心其忠诚的股东基础。巴菲特称他们为“共同投资者”,而不是“不断变化的人群中不露面的成员。”这反映了他的回购理念以及他如何确保他的投资者得到良好的待遇。

巴菲特在二月份的一封信中说:“我们不希望合伙人将股票卖回公司,因为他或她被误导或通知不足。”

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。