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随着Broadcom大跌采取芯片行业

2019-06-15 16:13:17来源:

美中贸易战的金融影响正在开始。但在芯片制造商Broadcom公布盈利令人失望的一天后,华尔街分析师敦促投资者保持冷静。

在华为和贸易不确定性引发公司削减收入预期后,该报告导致芯片股暴跌。Broadcom表示,由于贸易战,该公司每年的销售额达到20亿美元。早期市场交易中,Broadcom股价下跌7%至260.17美元。

花旗分析师Christopher Danely在给客户的报告中说:“这是最低点,而且并不是那么糟糕。”他保持了买入评级,但将价格目标从320美元下调至300美元。

其他分析师同意。

“净财政,较低的财政年度是一个比预期更大的修正,但我们不相信天空正在下降,我们仍然认为强劲的资本回报故事在股票中保持底部,并且希望2H证明是保守的贸易紧张局势得到解决,“巴克莱分析师Blayne Curtis表示。

一家公司降低了价格目标,但仍然认为公司可以应对风暴。

“由于其无晶圆厂模式,公司特定的增长催化剂,收入多元化和软件收入稳定性,Broadcom在这种周期性的低迷时期处于有利地位,”Baird的分析师表示。“结合强大的现金流量和极具吸引力的倍数,我们认为Broadcom是一个防御性,高品质的名称。”该公司将其目标价格从300美元上调至280美元。

以下是主要分析师所说的其他内容:

巴克莱 - 超重评级,目标价格从360美元上涨至315美元

“报告称4月份收入较低,但由于令人印象深刻的运营成本节约和更高的利然而,该公司将全年指引下调了8%,这表明广泛的宏观不确定性和华为的影响正在增加。该公司强调,客户在FQ2中的操作更加谨慎,但在FQ3开始时加上趋势加剧,加上华为禁令。大多数公司已经看到一段时间的疲软,这与AVGO维持上个季度的风险指南不一致。考虑到下半年的一些追赶和一些额外的保守主义,修订更有意义,并且与我们几个星期前在亚洲听到的持平前景一致。净网,

Citi-买入评级,目标价从320美元上涨至300美元

“降低对华为因素的指导和3亿美元的额外关税,这是最重要的,也不是那么糟糕。昨天收盘后,Broadcom报告F2Q19收入和收益低于预期,并因华为禁令(5%客户)和额外关税威胁的结合而下调F19指引。我们维持对AVGO的买入评级,因为我们认为每股盈利接近底部且由于估值,因为该股票的每股盈利预测为14.4倍,低于同业平均值21.6倍。

摩根大通 - 增持评级,目标价格从365美元上涨至350美元

“尽管存在短期逆风并降低了全年收入前景,但该团队预计FY营业利润率将更好,并且仍预期持续运营的FCF为10亿美元 - 这意味着12月份股息将升至每股11.75美元至12.00美元,或10-增长12%。我们正在降低我们的CY19估计并推出我们的CY20估计,我们预计盈利能力为25美元。我们的目标价格为350美元,我们重申对AVGO的OW评级。AVGO继续成为我们在半决赛中的首选,我们将在疲软时积累股票。“

高盛 - 中性评级,目标价300美元至290美元

“虽然令人惊讶的下跌和不确定的宏观/贸易前景可能会在近期内保持股价区间震荡,而我们维持对该股的中性评级,我们对Broadcom在其半成品市场中的竞争地位的建设性观点,加上我们认为,估值倍数下降(即2011财年每股盈利11倍,FY20E FCF收益率为11.5%,FY20E股息收益率为5.3%,基于AH价格为257.70美元),表明风险/回报情况有所改善。

Baird-优于大市评级,目标价格从$ 300到$ 280

“Broadcom减少的全年收入指引正在摒弃今年早些时候许多半导体公司提出的2H复苏论文 - 忽略了当时高位和仍在上升的库存。由于其无晶圆厂模式,公司特定的增长催化剂,收入多样化和软件收入稳定性,Broadcom在这种周期性衰退中处于有利地位。结合强劲的现金流量和极具吸引力的多元化,我们认为Broadcom是一个防御性,高品质的名称。“

摩根士丹利 - 等权重评级,目标价格从262美元上涨至250美元

“我们继续保持同等重量的AVGO,对近期业务的负面看法与公司业界领先的利润率相平衡。Broadcom主要市场(网络,存储,智能手机)的不断增长的不利因素最终赶上了他们,这是由于过去一个月最新的贸易负面发展引发的。广泛的经济放缓和华为的影响正在严重影响下半年的前景,客户库存减少进一步加剧了这种情况 - 这一动态让我们对半导体行业持谨慎态度。“

美国银行 - 买入评级,目标价格从$ 370起$ 345起

“弱势2H前景可能会给AVGO /同行(SWKS,QRVO,MRVL,XLNX和其他计算同行)以及半决赛带来压力,直到我们获得可重新点燃客户信心的中国/美国贸易决议。我们认为,任何波动的股市调整都可能会迫使双方达成某种解决方案。与此同时,AVGO过去的10倍-18倍远期市盈率和我们的23财年每股盈利预测表明,在258美元的盘后价格下,它的理论价位在230美元至414美元的低端。

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