随着IBM面临收入下降红帽交易可能会改变叙事

国际商业机器公司(International Business Machines Corp.)计划在周二市场收盘后公布其第一季度业绩，但当它确实如此时，IBM将不会成为分析师最感兴趣的公司。

该公司在10月宣布将收购Red Hat，虽然该交易预计将在今年下半年完成，但分析师正在展望合并后公司的前景，以及Red Hat在快速发展中的地位 - 增长的云计算市场将足以扭转IBM的情绪，IBM多年来一直落后于整个科技行业。

股价周二下跌0.4%，但已从12月触及的9年低点上涨约34%。

瑞士信贷在上周公布的一份报告中对红帽的交易表示欢欣鼓舞，开始对IBM进行报道，其评级为跑赢大盘，街道高价目标为173美元。分析师马特·卡布拉尔(Matt Cabral)给客户写道：“IBM和Red Hat共同组成了一个强大的竞争对手，引导客户”进入“混合第一”世界。

然而，这种观点的看涨是一种异常现象。只有六家公司对IBM股票进行买入评级，而建议持有该股票的评级为15。根据彭博社的数据，虽然公司调整后的收益自2014年第三季度以来没有超出预期，但它也没有做太大的启发热情。预计第一季度的收入和收入将与去年同期相比有所下降。

高盛(Goldman Sachs)在一份预告即将公布的结果的报告中写道：“在收入业绩开始改善之前，IBM仍然是一个'向我展示'的故事。”分析师詹姆斯施耐德肯定了他的中性评级和140美元的目标价格，写道IBM“需要显示其收入和利润率轨迹的重大改善，以使该股从目前的水平上升。”

这种观点得到了克利夫兰研究公司的回应，该公司对该公司持中立评级，称其为“混合故事”。

“由于IBM在云和相对封闭的战略方面投资不足，公司继续面临结构性风险，因为其安装的客户群长期转向云和开源竞争对手，”分析师Ari Terjanian写道。虽然红帽协议是解决这一问题的一步，但“判断这些努力是否成功还为时尚早。”

分析员评论

Bloomberg Intelligence“云计算，数字化和其他新兴技术的企业采用应该推动IBM全球商业服务的健康增长，”分析师Anurag Rana写道：“对IBM的基础设施服务的兴趣也将推动其全球技术部门的增长，同时利用混合动力-cloud环境“Stifel(买入，PT $ 145)根据该股目前的估值，”RHT收购的核心和/或更积极情绪的持续改善可能进一步扩大多次“Wedbush(中性，PT $ 165)”管理层是显然正在积极努力加速IBM收入基础转变为高增长的数字软件/服务“与Red Hat达成协议，但”为了让我们在名称上变得更有建设性，我们需要看到有迹象表明，独立IBM的业绩已经稳定“”市盈率低迷，相对较低的预期和负面情绪的组合可能引发股市反弹 - 收入增长，利润率和FCF指标的任何潜在改善”

估算和预测

1Q adj。每股收益2.22美元(范围2.15美元至2.28美元)第一季度收入为184.4亿美元(范围为179.4亿美元至186.2亿美元)第一季度毛利率为44.94%2Q adj。每股收益为3.262亿美元，收入为193.6亿美元

数据

6次购买，15次持有，2次出售;平均值PT $ 146收益后1天的股票变动情况：4.8%股价在过去12个盈利公告中有4个上涨。EPS击败ests。过去12年中的12个

定时

市场收盘后美国东部时间4月16日美国东部时间下午5点收盘